陕投资本行业信息月报2020年第四期


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行 业 信 息 月 报


二〇二〇年第四期












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二〇二〇年四月


简   介


行业研究月报旨在汇总提炼宏观经济及集团相关行业信息,为领导决策提供参考。

报告分为两部分,第一部分主要分析本月宏观经济状况,包括经济运行数据、货币市场及政策动态等;第二部分针对集团所涉及的八大行业(煤炭、电力、证券、信托、房地产、化工、航空、融资租赁等),分别说明行业运营数据、市场动态、行业政策变化等信息。


本期行业信息月报主编:栾兰

副主编:陈珂、邹一博

宏观版块编辑:李文婷

煤炭、电力、化工、基金版块编辑:牛浩

房地产、航空、物流版块编辑:徐源

证券、信托、融资租赁、新能源版块编辑:胡泊




目录

TOC \o "1-3" \h \z \u   HYPERLINK \l "_Toc27465661" 1.宏观经济形势3

HYPERLINK \l "_Toc27465662" 1.1 经济运行状况3

HYPERLINK \l "_Toc27465663" 1.2 货币市场情况6

HYPERLINK \l "_Toc27465664" 1.3 政策动态8

HYPERLINK \l "_Toc27465665" 2.煤炭行业12

HYPERLINK \l "_Toc27465666" 2.1 行业最新数据12

HYPERLINK \l "_Toc27465667" 2.2 政策与市场动态13

HYPERLINK \l "_Toc27465668" 3.电力行业16

HYPERLINK \l "_Toc27465669" 3.1 行业最新数据(数据未更新)16

HYPERLINK \l "_Toc27465670" 3.2 政策与市场动态17

HYPERLINK \l "_Toc27465671" 4.证券行业21

HYPERLINK \l "_Toc27465672" 4.1 行业运行情况21

HYPERLINK \l "_Toc27465673" 4.2 政策与市场动态24

HYPERLINK \l "_Toc27465674" 4.3 互联网金融动态30

HYPERLINK \l "_Toc27465675" 5.信托行业34

HYPERLINK \l "_Toc27465676" 5.1 行业运行情况34

HYPERLINK \l "_Toc27465677" 5.2 政策与市场动态34

HYPERLINK \l "_Toc27465678" 6.房地产行业38

HYPERLINK \l "_Toc27465679" 6.1 行业运行情况38

HYPERLINK \l "_Toc27465680" 6.2 商品房销售和待售情况38

HYPERLINK \l "_Toc27465681" 6.3 政策动态及分析39

HYPERLINK \l "_Toc27465682" 7.化工行业42

HYPERLINK \l "_Toc27465683" 7.1 行业数据42

HYPERLINK \l "_Toc27465684" 7.2 政策与市场动态42

HYPERLINK \l "_Toc27465685" 8.航空产业45

HYPERLINK \l "_Toc27465686" 8.1 行业运行情况45

HYPERLINK \l "_Toc27465687" 8.2 政策与市场动态46

HYPERLINK \l "_Toc27465688" 9.融资租赁50

HYPERLINK \l "_Toc27465689" 9.1 政策与市场动态50

HYPERLINK \l "_Toc27465690" 10.物流行业52

HYPERLINK \l "_Toc27465691" 10.1 行业运行情况52

HYPERLINK \l "_Toc27465692" 10.2 政策与市场动态54

HYPERLINK \l "_Toc27465693" 11.新能源行业57

HYPERLINK \l "_Toc27465694" 11.1 政策与市场动态57

HYPERLINK \l "_Toc27465695" 12.私募基金66

HYPERLINK \l "_Toc27465696" 12.1 行业最新数据66

HYPERLINK \l "_Toc27465697" 12.2 政策与市场动态68




1.宏观经济形势

1.1 经济运行状况

1.1.1 消费者价格指数(CPI)同比上涨3.3%

2020年4月份,全国居民消费价格同比上涨3.3%。其中,城市上涨3.0%,农村上涨4.0%;食品价格上涨14.8%,非食品价格上涨0.4%;消费品价格上涨4.7%,服务价格上涨0.9%。1—4月平均,全国居民消费价格比去年同期上涨4.5%。

从同比看,CPI上涨3.3%,涨幅比上月回落1.0个百分点。其中,食品价格上涨14.8%,涨幅回落3.5个百分点,影响CPI上涨约2.98个百分点。非食品价格上涨0.4%,涨幅比上月回落0.3个百分点,影响CPI上涨约0.31个百分点。据测算,在4月份3.3%的同比涨幅中,去年价格变动的翘尾影响约为3.2个百分点,新涨价影响约为0.1个百分点。1—4月平均,CPI比去年同期上涨4.5%。


图 1 -1 CPI变化情况

1.1.2 工业品出厂价格指数(PPI)同比下降3.1%

2020年4月份,全国工业生产者出厂价格同比下降3.1%,环比下降1.3%;工业生产者购进价格同比下降3.8%,环比下降2.3%。1—4月平均,工业生产者出厂价格比去年同期下降1.2%,工业生产者购进价格下降1.5%。

从同比看,PPI下降3.1%,降幅比上月扩大1.6个百分点。其中,生产资料价格下降4.5%,降幅扩大2.1个百分点;生活资料价格上涨0.9%,涨幅回落0.3个百分点。据测算,在4月份3.1%的同比降幅中,去年价格变动的翘尾影响约为-0.3个百分点,新涨价影响约为-2.8个百分点。1―4月平均,PPI比去年同期下降1.2%。


图 1-2 PPI同比环比增长

1.1.3 采购经理指数(PMI)与上月回落1.2%

4月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为50.8%,比上月回落1.2个百分点。在调查的21个行业中,食品及酒饮料精制茶、汽车制造、石油加工等9个行业PMI指数高于上月,纺织、化学原料制品、造纸印刷等12个行业PMI指数低于上月。本月主要特点:一是复工复产持续推进。二是大中小型企业均保持复苏态势。三是需求恢复弱于生产。四是进出口市场不确定性增加。


图 1-3 制造业PMI指数变化

1.1.4 4月出口同比上升3.5%

4月,我国出口2,002.8亿美元,同比上升3.5%,进口1549.4亿美元,同比下降14.2%;贸易顺差453.4亿美元。


图 1-4 出口贸易变化

1.2 货币市场情况

1.2.1 广义货币增长11.1%,狭义货币增长5.5%

4月末,广义货币(M2)余额209.35万亿元,同比增长11.1%,增速分别比上月末和上年同期高1个和2.6个百分点;狭义货币(M1)余额57.02万亿元,同比增长5.5%,增速分别比上月末和上年同期高0.5个和2.6个百分点;流通中货币(M0)余额8.15万亿元,同比增长10.2%。当月净回笼现金1537亿元。


图 1-5 M2变化情况

1.2.2 4月份人民币贷款增加1.7万亿元,外币贷款增加207亿美元

4月末,本外币贷款余额167.79万亿元,同比增长12.9%。月末人民币贷款余额161.91万亿元,同比增长13.1%,增速比上月末高0.4个百分点,比上年同期低0.4个百分点。

4月份人民币贷款增加1.7万亿元,同比多增6818亿元。分部门看,住户部门贷款增加6669亿元,其中,短期贷款增加2280亿元,中长期贷款增加4389亿元;企(事)业单位贷款增加9563亿元,其中,短期贷款减少62亿元,中长期贷款增加5547亿元,票据融资增加3910亿元;非银行业金融机构贷款增加404亿元。

4月末,外币贷款余额8331亿美元,同比增长1.6%。当月外币贷款增加207亿美元,同比多增413亿美元。

1.2.3 4月份人民币存款增加1.27万亿元,外币存款减少110亿美元

4月末,本外币存款余额207.59万亿元,同比增长9.7%。月末人民币存款余额202.26万亿元,同比增长9.9%,增速分别比上月末和上年同期高0.6个和1.4个百分点。

4月份人民币存款增加1.27万亿元,同比多增1.01万亿元。其中,住户存款减少7996亿元,非金融企业存款增加1.17万亿元,财政性存款增加529亿元,非银行业金融机构存款增加8571亿元。

4月末,外币存款余额7545亿美元,同比下降1.7%。当月外币存款减少110亿美元,同比多减93亿美元。


图 1-6 新增存贷款变化情况

1.3 政策动态

1.3.1 稳增长政策需进一步协同发力

当前,境外疫情形势依然严峻复杂,二季度欧美经济将大幅下滑。我国国内疫情已得到较好控制且接近全面复工,在“六稳”和“六保”的总体要求下,尚需加大逆周期调节力度,积极财政政策更加积极有为,稳健货币政策更加灵活适度,还要投资、消费、贸易共同发力。

疫情重挫世界经济。数据显示,美国、欧元区、日本、韩国、巴西、印度等经济体4月制造业PMI都较前值显著回落,跌至2008年全球金融危机时期的水平,不少国家甚至创有数据以来最低;美国一季度GDP环比折年率-4.8%,为近十年来最低;欧元区一季度GDP同比增速-3.3%,为2009年三季度以来最低。根据国际货币基金组织(IMF)、美联储、欧洲央行等机构的最新预测,美国和欧元区二季度GDP增速将大幅为负。

经过艰苦卓绝的努力,武汉保卫战、湖北保卫战取得决定性成果,我国疫情防控取得重大战略成果,统筹推进疫情防控和经济社会发展工作取得积极成效。不过也要看到形势依然不容乐观,复产率有待进一步提升,需求端压力显著大于生产端,“恢复性”消费已现但“报复性”消费尚难,就业压力仍然较大等等。

其一,4月我国规模以上工业增加值增速已由负转正,金属切削机床、工业机器人、集成电路、发电设备等产量增速均较3月和去年同期大幅提升。不过,当前不少已复工企业的复产率仍然较低,“达产难,订单少”问题较为突出,主要原因是供给端恢复虽然较快,但需求端全面回暖尚需时日。

其二,4月社会消费品零售总额28178亿元,同比下降7.5%,降幅比3月收窄8.3个百分点。随着复工复产持续推进,消费端加速回暖,“恢复性”消费已现。然而,考虑到消费主要取决于居民收入水平、收入前景等经济因素,加之受到疫情发展的制约,还没有出现明显的消费“报复性”反弹。

其三,2月、3月和4月中国城镇调查失业率分别为6.2%、5.9%、6%,总体保持稳定,不过当前我国就业压力依然大,稳就业实属重中之重。

充分认识到我国疫情防控步入常态化,要做好“持久战”准备;其次,既要“六稳”也要“六保”,要以更大的宏观政策力度对冲疫情影响,积极财政政策更加积极有为,提高资金使用效率,稳健货币政策更加灵活适度,要更加重视精准投放和进一步疏通货币传导机制;投资、消费、贸易协同发力,消费端要积极扩大内需、释放消费潜力,投资端要加强传统基础设施和新基建投资,贸易端要保持我国产业链供应链的稳定性和竞争力

1.3.2 国有企业要坚持“四新”发展方向

在疫情背景下,国有企业要在复工复产进程中起到生力军、主力军作用,要善于从眼前的危机和挑战中创造机遇,不断发展新模式、新业态、新技术、新产品,把握好制造业转型发展的新机遇,开辟“四新”发展的新局面。

“四新”发展是在新一代信息技术革命、新工业革命以及制造业与服务业融合发展背景下,以现代信息技术广泛嵌入和深化应用为基础,以市场需求为根本导向,以技术创新、应用创新、模式创新为内核并相互融合的新型经济形态。

新模式,主要指以市场需求为中心,打破原先垂直分布的产业链及价值链,实现传统制造业要素重新高效组合,具有在世界经济新的全球化格局中重构产业链及价值链的特征。

新业态,主要指伴随信息技术升级应用,从现有领域中衍生叠加出的新环节、新活动,包括网上零售等业态。融合已成为现代产业发展的显著特征和重要趋势,新兴技术不断打破制造与服务的边界,从而形成新的产业价值网络,引发产业体系重大变革。

新技术,主要指可实际推广、替代传统应用和形成市场力量的新技术,不是简单的产品技术或实验室技术,包含5G、特高压、城际高速铁路和城际轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网等七大领域的技术。

新产品,要与扩大内需结合起来。通过推出新产品,把被抑制、被冻结的消费释放出来,把在疫情防控中催生的新型消费、升级消费培育壮大起来,使实物消费和服务消费得到回补。

“四新”发展的本质是自主创新,关键是转变思想观念。“四新”发展具有渗透性、融合性、轻资产、高成长、动态变化、基础环境依赖等特性,更加注重无形资产、核心团队、智慧发展和核心竞争力等外部要素的变化。这涉及政府与企业经济工作思路和方式的根本性转变,是转方式、调结构以及化解产能过剩的重要抓手

1.3.3   中共中央、国务院:建设一批石油天然气生产基地

中共中央、国务院关于新时代推进西部大开发形成新格局的指导意见:建设一批石油天然气生产基地。加快煤层气等勘探开发利用。加强可再生能源开发利用,开展黄河梯级电站大型储能项目研究,培育一批清洁能源基地。加快风电、光伏发电就地消纳。继续加大西电东送等跨省区重点输电通道建设,提升清洁电力输送能力。加强电网调峰能力建设,有效解决弃风弃光弃水问题。积极推进配电网改造行动和农网改造升级,提高偏远地区供电能力。加快北煤南运通道和大型煤炭储备基地建设,继续加强油气支线、终端管网建设。构建多层次天然气储备体系,在符合条件的地区加快建立地下储气库。支持符合环保、能效等标准要求的高载能行业向西部清洁能源优势地区集中。




2.煤炭行业

2.1 行业最新数据


图 2-1 陕西煤炭价格综合指数

陕西煤炭交易中心发布的2020年4月煤炭综合价格指数为144.4点,环比上期下跌5.2点,同比下跌27.2点,对应陕西煤炭综合价格378元/吨,环比上期下跌14元/吨,同比下跌71元/吨。

从煤炭的品种上来说,动力煤价格369元/吨,环比下跌15元/吨,同比下跌68元/吨;与上月相比,配焦精煤、块煤价格均明显下跌。

本期陕西煤炭市场走弱状态并未改善,主要是高速公路收费带来的短期负面冲击,其次是市场供需失衡的宏观影响。铁路长协方面,进入5月以来,多数企业在下调长协价的基础上,扩大了量价挂钩的优惠力度,如果长协兑现率达到一定水平,实际结算价格将比月度长协价格优惠35元/吨左右;汽运销售方面,榆林地区受高速收费影响较大,物流及终端采购减少,部分煤炭出现滞销、顶仓情况,坑口价格一降再降,生产企业利润受到挤压。

当前,矿方、汽运司机和下游用户进入了僵持阶段,汽运司机停运,就是为了涨运费,但煤矿不降价或降价幅度不够,下游也不愿承受这部分上涨的成本,只有煤矿降价达到下游的心里价位,下游用户才能上涨运费,而矿方确认为,煤价降得越快,贸易商越不愿采购。因此,市场陷入了“死循环”的逻辑。

从全国煤炭市场来看,五月份利好消息多于利空:受工业用电回暖、南方气温回升等因素影响,电厂日耗小幅攀升,沿海六大电厂存煤出现下降;北方港口部分用户抄底,叠加补库需要,港口发运量大幅回升;产地汽运矛盾如果持续,将会造成下游部分煤种缺货。

2.2 政策与市场动态

2.2.1 山西阳煤集团建成全国首个5G煤矿专网

5月7日,山西省属煤企阳煤集团新元公司井上、井下5G网络的开通和优化工作全部完成,这意味着全国首个5G煤矿井下专网建成。

这是该公司继2019年11月18日开通全国首个井下5G测试基站、2020年4月29日全国首家取得无线传输设备的隔爆认证后,5G井下矿用取得的又一成果。

5G煤矿专网建成后,阳煤集团新元公司实现了井上园区和井下机电硐室、综采和掘进工作面的一体化5G网络覆盖,上传速率800Mbps以上,传输时延小于20ms,可满足远程超低时延操控、超高清视频同传及工业控制类场景对网络的需求,为实现“5G+智能采煤”“5G+智能掘进”“5G+智能巡检”等各类5G矿井应用奠定了基础。

2.2.2 陕西将建矿山生态修复动态监测体系

4月15日,陕西省自然资源厅、陕西煤业股份有限公司(以下简称陕西煤业)签署矿山生态修复产业合作框架协议。根据陕西省自然资源厅空间生态修复动态监管需求,由陕西煤业投资,以陕西省生态修复与环境监测产业创新中心为实施主体,按照“一套系统、一个标准、一个数据库、一张图”的数据共享开发体系,陕西省将建设省级空间生态修复大数据平台,建立全省矿山生态修复动态监测体系,形成矿山生态修复“产业生态化、生态产业化”格局。

据介绍,陕西省自然资源厅与陕西煤业的合作内容包括加快全省5G网络、数据中心等“新基建”设施建设,推动国土空间生态修复产业信息化建设;充分利用大数据、云计算、人工智能、卫星遥感和物联网等新一代信息技术,融合空天地立体动态监测网络,建设省级空间生态修复大数据平台;加快构建科学高效、经济适用的矿山生态修复动态监测体系;探索利用市场化方式推进矿山生态修复,形成矿山生态修复“产业生态化、生态产业化”格局;引领国土空间生态修复产业科技创新,推进矿山生态修复技术标准体系建设,推广应用新技术、新方法、新材料和新设备。

陕西煤业是陕煤集团以煤炭资产出资成立的集产、运、销一体的国有大型煤炭上市公司。此次政企合作是陕西煤业正式进入生态修复产业的重要标志。

陕西省生态修复与环境监测产业创新中心是由陕西煤业牵头,陕西省煤层气开发利用有限公司、长安大学、陕西北斗环境信息产业有限公司和陕西煤田地质勘察研究院有限公司合作成立的,按照国家相关政策建立的产业链、创新链、资金链和政策链深度融合的生态修复产业创新生态圈,为生态修复政策研究、产业研究、产业规划、市场引导、产业引导、产业基金、产业孵化等提供创新发展平台。



3.电力行业

3.1 行业最新数据(数据未更新)

2020年3月,全社会用电量5,493亿千瓦时,同比下降4.2%。分产业看,第一产业用电量52亿千瓦时,同比增长4%;第二产业用电量3,750亿千瓦时,同比下降3.1%;第三产业用电量702亿千瓦时,同比下降19.8%;城乡居民生活用电量988亿千瓦时,同比增长5.3%。

1-3月,全社会用电量累计15,698亿千瓦时,同比下降6.5%。分产业看,第一产业用电量167亿千瓦时,同比增长4%;第二产业用电量9,971亿千瓦时,同比下降8.8%;第三产业用电量2,628亿千瓦时,同比下降8.3%;城乡居民生活用电量2,932亿千瓦时,同比增长3.5%。

 图 3-1  全社会用电量当月同比

3.2 政策与市场动态

3.2.1 4月份全国发电量同比持续正增长

中国电力企业联合会和电网企业数据,自3月末开始,全国日发电量、电网日调度发受电量均开始超过去年同期水平,电力需求逐步回升。4月份发电量持续正增长。4月1日至15日,全国发电量同比增长1.2%。

中电联数据显示,从发电看,尽管一季度全国规模以上工业发电量同比下降6.8%,但降幅较前2个月收窄1.4个百分点。

从电网企业监测的用电情况看,有色金属、医药、电子、化工、钢铁、机械等工业行业用电量已基本达到或超过去年同期水平。

据国网能源研究院分析预测,随着生产生活加速回归常态,二季度国家电网经营区全社会用电量增速将提升至2%至3%左右。

3.2.2 2019年陕西电网支持陕西省全社会用电量1466.39亿千瓦时,跨省区外送电量419亿千瓦时

国家电网陕西省电力公司面向全社会发布《服务陕西经济社会发展报告2019》,这是该公司连续发布的第8本服务地方经济社会发展报告。

报告全面披露了国网陕西电力坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,全面贯彻落实陕西省委省政府和国家电网有限公司各项决策部署,立足主责主业,回应社会各界关注和期望,以负责任地运营方式和可靠可信赖的电力供应,服务陕西奋力谱写追赶超越发展新篇章的履责实践和行动绩效。

报告显示,2019年,陕西电网支持陕西省全社会用电量1466.39亿千瓦时,跨省区外送电量达419亿千瓦时,电网最大负荷2500万千瓦。国网陕西电力持续优化营商环境,业扩报装减少客户投资1.32亿元,大中型企业客户、低压小微型企业客户办电环节分别压减至4个、2个;投资4293.22万元,完成46个贫困村电网升级改造,通过定点帮扶实现461户、1426人脱贫,陕西省“户户通电”“电力入户率”“村村通动力电”完成率指标均达到100%,为打赢脱贫攻坚战注入澎湃动力;消纳新能源电力143.54亿千瓦时,投资1.1亿元建设“煤改电”配套电网工程,完成电能替代项目1285个,替代电量43.1亿千瓦时。



4.证券行业

4.1 行业运行情况

4.1.1 市场数据

截至2019年4月30日,上证综指报收2,860.08点。


图4-1 沪深300指数与证券行业指数运行情况

4.1.2 经纪业务运行情况

4月沪深两日均成交金额6,266.07亿元,环比下降27.62%,同比下降21.92%;总成交量12,155.38亿股,环比下降29.64%,同比下降26.56%。


图 4-2 二级市场情况汇总

4.1.3 一级市场及投行业务运行情况


图 4-3 债券一级市场情况汇总

4.1.4 融资融券市场情况


图 4-4 融资融券市场余额


图4-5 两市融资业务情况

4.1.5 新三板运行情况

2020年4三板成指收于984.6点,环比增长1.84%三板做市收于1124.9点,环比增长8.83%。本月市场成交量和成交额分别为20.96亿股和99.5亿元,日均成交额4.7亿元,环比增长27.3%。做市转让、创新层交易增长幅度大做市公司日均成交2.77亿元,环比增长52%,创新层公司日均成交3.1亿元,环比增长55%,竞价公司日均成交1.97亿元,环比增长4%,基础层公司日均成交1.6亿元,环比增长4%。盘中交易连续月超过盘后交易。4月盘中交易72.8亿元,比3大致增长26亿;盘后交易26.7亿元,比3减少约8亿

4.2 政策与市场动态

4.2.1 证监会就《证券基金投资咨询业务管理办法》公开征求意见

为了规范证券基金投资咨询业务(以下简称投资咨询业务),保护投资者及相关当事人的合法权益,维护资本市场秩序,证监会起草了《证券基金投资咨询业务管理办法(征求意见稿)》(以下简称《管理办法》),现向社会公开征求意见。

投资咨询业务是基础性的资本市场中介服务,在消除资本市场信息不对称、促进中介机构专业化分工、加强投资者教育等方面,有积极作用。同时,由于市场快速发展和内外部环境变化,投资咨询业务发展中也暴露出一些突出问题,有必要根据行业发展情况,制定统一的部门规章,对投资咨询业务进行全面规范,以保障行业长期规范发展。

《管理办法》主要内容包括:一是明确业务类型和内涵,将《证券法》《证券、期货投资咨询管理暂行办法》规定的证券投资咨询业务、《证券投资基金法》规定的基金投资顾问业务整合为证券基金投资咨询业务,并具体划分为证券投资顾问业务、基金投资顾问业务、发布证券研究报告业务等类别;二是分类作出准入安排,明确从事证券基金投资咨询业务应依法经中国证监会核准或者注册,并依据上位法的规定,明确了具体准入要求和申请审批程序;三是加强合规内控要求,要求投资咨询机构健全合规管理、内部控制和风险管理;四是建立以机构为主体提供服务的业务组织方式,全面提升服务质量;五是完善人员管理和行为规范要求,严格从业人员和高管人员资质管理,要求投资咨询机构及从业人员诚实守信、勤勉尽责;六是健全退出机制,强化事后监管等。

4.2.2 证监会发布《公开募集证券投资基金投资全国中小企业股份转让系统挂牌股票指引》

近日,证监会正式发布《公开募集证券投资基金投资全国中小企业股份转让系统挂牌股票指引》(以下简称《指引》),自发布之日起实施。

  为规范公募基金投资新三板挂牌股票行为,防范投资风险,保护投资人合法权益,证监会起草了《公开募集证券投资基金投资全国中小企业股份转让系统挂牌股票指引(征求意见稿)》,于2020年1月3日至1月18日向社会公开征求意见。从反馈意见情况看,社会各界对规则总体认同,认为当前允许公募基金投资新三板精选层股票,有助于形成改革合力,改善新三板投资者结构,提升市场交易活跃度,有利于拓展公募基金投资范围,帮助投资者分享优质创新创业型企业成长红利。有关各方同时提出了具体修改建议,经认真梳理研究,对于合理性意见建议均予以吸收采纳,并相应完善规则内容。

  《指引》主要作出如下安排:一是明确管理人要求和可参与投资的基金类型。要求基金管理人应具备相应投研能力,配备充足的投研人员。可参与投资的基金类型为股票基金、混合基金及中国证监会认定的其他基金。二是严格防控风险。规定基金的投资范围仅限于精选层股票。要求基金管理人在机构内控、产品设计、投资限制、申赎管理、流动性风险管理工具、估值披露等方面加强流动性风险管理,采用公允估值方法估值并依照我会规定在法定情形下启用侧袋机制。要求基金管理人严格做好信息披露及风险揭示,切实做好投资者适当性管理。要求存量公募基金履行法定程序后,方可投资精选层股票。

  下一步,证监会将按照《指引》以及相关法律法规要求,稳步推进公募基金投资新三板精选层股票。

4.2.3 证监会就《非上市公众公司监管指引第X号——精选层挂牌公司持续监管指引(试行)》公开征求意见

为切实提高精选层公司质量,有效控制市场风险,保护投资者合法权益,根据《证券法》《非上市公众公司监督管理办法》《非上市公众公司信息披露管理办法》等有关规定,证监会起草了《非上市公众公司监管指引第X号——精选层挂牌公司持续监管指引(试行)》(以下简称《监管指引》),现向社会公开征求意见。

制定《监管指引》,主要有三个方面的考虑:一是从新三板市场实际情况出发,建立适合精选层公司特点的持续监管制度;二是以行政规范性文件的形式对精选层公司的监管要求进行强化,为加强精选层公司行政监管,结合市场分层实施分类监管奠定制度基础;三是借鉴上市公司监管经验,针对精选层公司构建证监会、派出机构和全国股转公司“三点一线”的工作机制,提高监管效能。

4.2.4 中国证监会、国家发展改革委联合发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点相关工作的通知》

为贯彻落实党中央国务院关于深化投融资体制改革、积极稳妥降低企业杠杆率、保持基础设施补短板力度等决策部署,支持国家重大战略实施,深化金融供给侧结构性改革,进一步提升资本市场服务实体经济能力,促进基础设施高质量发展,近日中国证监会与国家发展改革委联合发布了《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点相关工作的通知》(以下简称《通知》),标志着境内基础设施领域公募REITs试点正式起步。

REITs能有效盘活存量资产,形成良性投资循环,提升直接融资比重,降低企业杠杆率。同时,REITs作为中等收益、中等风险的金融工具,具有流动性高、收益稳定、安全性强等特点,有利于丰富资本市场投资品种,拓宽社会资本投资渠道。前期,中国证监会、国家发展改革委联合有关单位,对境外成熟REITs市场进行了深入研究,并组成联合调研组,对运用REITs盘活基础设施存量资产进行了广泛调研。在此基础上,证监会与国家发展改革委共同研究形成了试点工作方案,明确了试点业务模式。

《通知》明确了基础设施REITs试点的基本原则、试点项目要求和试点工作安排。根据《通知》要求,中国证监会与国家发展改革委将加强合作,按照市场化、法治化原则,充分依托资本市场,积极支持符合国家政策导向的重点区域、重点行业的优质基础设施项目开展REITs试点。国家发展改革委将对判断项目是否符合国家重大战略和产业政策、是否符合固定资产投资管理法规,以及是否形成良性投资循环等方面,研究提出指导性意见。中国证监会已同步就《公开募集基础设施证券投资基金指引(试行)》公开征求意见。中国证监会、上海证券交易所、深圳证券交易所、中国证券投资基金业协会将建立专门的业务受理、审核、备案等工作机制,专人专岗负责,提高工作效率,落实各项监管要求。

《通知》发布后,中国证监会和国家发展改革委将协调相关单位明确工作标准和工作流程,在此基础上尽快推出基础设施REITs试点项目,切实落实好《通知》要求,增强资本市场服务实体经济质效。

4.2.5 证监会就修订《证券投资基金托管业务管理办法》公开征求意见

按照国家金融业对外开放的统一安排,落实中美第一阶段经贸协议,支持外国银行在华分行申请证券投资基金托管业务资格(以下简称基金托管资格),中国证监会对《证券投资基金托管业务管理办法》(以下简称《托管办法》)进行了修订,现向社会公开征求意见。

《托管办法》修订内容主要涉及以下几个方面:一是支持外国银行分行申请基金托管资格,适当考虑外国银行总行的资产规模和业务经验,明确分行申请条件,进一步完善净资产等准入安排。二是完善基金托管人监管安排,建立外国银行总行责任追究机制,明确信息系统跨境部署和数据跨境流动相关要求;持续强化风险管理,加强事中事后监管,丰富行政监管措施。三是持续推进简政放权,允许申请人在获得核准后再开展人员、系统、场所等方面的筹备工作,优化申请材料及现场检查安排。四是统一商业银行及其他金融机构的准入标准与监管要求,将非银行金融机构开展基金托管业务有关要求一并纳入《托管办法》。

证监会将根据此次公开征求意见情况,认真研究各方反馈意见,进一步完善《托管办法》后尽快发布实施。

4.3 互联网金融动态

4.3.1 2020清华五道口全球金融论坛召开

2020年5月16日,2020清华五道口全球金融论坛特别策划在线上召开,本次论坛首次以演播室在线直播形式举办,金融界跟踪报道。

在以“金融战疫,共克时艰”为主题的论坛上,作为《金融素养——领导干部必修课》的作者之一的中国互联网金融协会会长李东荣围绕金融素养助力治理能力现代化的主题,就数字化时代如何与时俱进地提升消费者数字金融素养,谈了三个方面的思考意见。一是,提升消费者数字金融素养具有重要的现实意义。二是,我国在推动消费者数字金融素养建设方面已取得一定的成效,但还有待进一步提升,且面临着如数字金融用户规模较大且构成复杂、数字素养和金融素养基础有待夯实、数字金融发展提出更多的金融素养新要求等一些现实挑战。三是提升消费者数字金融素养的对策建议是一项复杂的系统工程,需要包括政府、市场、社会在内的各方科学施策,久久为功。

最后,他表示提升消费者数字金融素养是一项需要凝聚社会各方力量的共同努力、久久为功的事业,希望各方一道共同营造良好的数字金融生态。



5.信托行业

5.1 行业运行情况

5.1.1 发行规模与增长趋势

发行情况方面,4月份发行的信托产品规模总计2,648.76亿元,环比下降16.06%,同比上升10.95%。

成立情况方面,4月份成立的信托产品规模为2,388.58亿元,环比下降8.99%,同比上升17.74%。

期限分析方面,4月份信托产品成立的平均期限为1.88年,环比下降10.90%,同比上升5.21%。

收益分析方面,4月份信托产品成立的平均收益率为7.68%,环比下降0.78%,同比下降7.62%。

资金运用方面,4月份共成立937个贷款类信托产品,规模为700.67亿元,占比31.86%。

投资领域方面,4月份投向房地产领域的信托产品628个,规模662.15亿元,占比27.72%;投向金融领域的信托产品1043个,规模649.92亿元,占比35.46%。

5.2 政策与市场动态

5.2.1 中国银保监会就《信托公司资金信托管理暂行办法(征求意见稿)》公开征求意见

为落实《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称资管新规)要求,规范信托公司资金信托业务发展,中国银保监会制定了《信托公司资金信托管理暂行办法(征求意见稿)》(以下简称《办法》),现向社会公开征求意见。

《办法》对照资管新规要求,坚持从紧从严的监管导向,控制具有影子银行特征的信托融资规模,严格限制通道类业务,推动资金信托业务回归本源,发展有直接融资特点的资金信托,促进投资者权益保护,促进资管市场的监管标准统一和有序竞争。

《办法》包括总则、业务管理、内部控制与风险管理、监督管理、附则5章,共30条,对信托公司开展资金信托业务进行规范。《办法》的出台有助于加快发展有直接融资特点的资金信托,更好地服务人民群众,在增加人民群众财产性收入、提高实体经济直接融资比重、降低实体经济融资成本等方面发挥重要作用。

公开征求意见结束后,银保监会将根据各界反馈意见,进一步修改完善并适时发布。

5.2.2 陕国投A:经营业绩创历史新高 2019年净利润同比增长82%

陕国投A日前披露了2019年度报告,报告显示,公司2019年实现营业收入17.56亿元,同比增长70.89%;实现净利润5.82亿元,同比增长82.03%;拟每10股派发现金红利0.30元(含税)。值得注意的是,营业收入和净利润均创下公司上市26年以来的新高。

2019年公司新增信托项目266个,新增项目的规模994.43亿元,同比增长27.48%,到期安全兑付1172.87亿元。截至2019年末,公司信托资产规模2887.13亿元,信托主业手续费及佣金净收入9.27亿元。

公司表示,2019年公司大力延揽创新引领型金融高端人才,积极拓展业务,严控经营风险,调优业务结构,提升主动管理能力,在强化信托主业、推动市场化改革等方面取得了较好成效。

2020年,陕国投对公司发展有新经营计划,陕国投表示,2020年公司将做五方面工作,第一,公司将把握信托逻辑和政策趋势,支持实体经济发展。紧抓新冠疫情可能带来的业务机会,确保信托主业保持在行业平均增速,创新取得重大突破,围绕实体经济投融资需求,稳推创新转型,成为具有强劲品牌影响力的信托公司;第二,公司信托主业规模保持相对稳定,调整业务结构。重点业务精准突破,强化服务创新拓展证券投资信托业务,精研细耕工商企业融资类业务,聚力做强股权信托,开展上市公司并购、投贷联动、PE、债转股等新型业务,助推公司业务高品质又快又好发展;第三,公司将把握趋势推升级,加力财富革命助力转型发展。在体系升级、人才升级、机构升级的基础上实现营销升级、产品升级、系统升级、服务升级,着眼财富管理高端化定位,着力围绕高净值客户多元化需求提供一揽子服务;第四,拓展市场挖掘能力,提升资产管理能效。深度研判与人工智能交互,借力金融科技为产品的组合提供量化决策,同时灵活运用FOF等多种手段的投资组合,为用户定制个性化资产管理方案,提高资源配置效率;第五,深化改革管理,提升效率增强质量。强化投研,追赶超越做好对标,积极推进内部机构调整和部门整合重组,提升组织效能。

陕国投表示,未来公司将发挥上市信托公司的优势,积极把握宏观经济走势与行业转型创新的趋势,拓宽展业模式,持续深化“五化陕国投”战略,坚持金融服务实体的核心,推动高质量转型发展不动摇,进一步优化全国布局,调整信托主业结构,着力探索和布局突显“直接融资特点的资金信托”“受托管理特点的服务信托”“体现社会责任特点的公益信托”,增强企业核心竞争力,大力提升公司经营绩效。



6.房地产行业

6.1 行业运行情况

4月西安住房价格略有下降。4月西安市场成交均价为14090元/㎡,环比上升2.86%,同比下降4.81%


图6-1 平均房价

6.2 商品房销售和待售情况

    1—4月份,商品房销售面积33973万平方米,同比下降19.3%,降幅比1—3月份收窄7.0个百分点。其中,住宅销售面积下降18.7%,办公楼销售面积下降32.0%,商业营业用房销售面积下降29.1%。商品房销售额31863亿元,下降18.6%,降幅比1—3月份收窄6.1个百分点。其中,住宅销售额下降16.5%,办公楼销售额下降37.5%,商业营业用房销售额下降34.5%。

图6-2 全国商品房销售面积及销售额增速

6.3 政策动态及分析

6.3.1 国务院联防联控机制就深入开展爱国卫生运动 推进城乡环境整治工作情况举行发布会

国务院联防联控机制定于4月12日在北京国二招宾馆(北京市西直门南大街6号)东楼三层中会议厅召开新闻发布会,介绍深入开展爱国卫生运动推进城乡环境整治工作情况,请全国爱卫办、生态环境部、住房城乡建设部、农业农村部有关司局负责人回答媒体提问,内容主要包括以下几个方面:

一、在疫情防控中,城市环卫采取的措施及其作用

环卫工人承担的工作主要包括两个方面:一方面是日常环卫作业,包括清扫保洁、公共区域消杀等;另一方面是除了这些日常工作以外,还承担了疫情防控的应急任务,比如集中隔离点消杀、方舱医院公厕管理、医疗废弃物协同处置等。广大环卫工人克服工作任务量激增、作业时间拉长、安全风险加大等困难,出色地完成了所承担的各项工作,受到各方面的一致褒扬。

随着疫情防控形势的变化,环卫工人的应急任务有所下降,垃圾清运等日常工作量有所增加。根据新的形势,ManBetx手机版部署地方主管部门和作业单位,统筹做好两方面工作:一方面守护尽责,慎终如始,继续落实好防控责任,坚决克服松懈麻痹思想,不折不扣执行与疫情防控要求相适应的作业流程和规范,不折不扣做好作业人员安全防护,巩固来之不易的疫情防控成果。另外一方面,落实好对环卫工人的关心关爱措施,首先是做好生产调度,通过轮休、调休、补休等措施,让一直高负荷奋战在一线的环卫工人身心得到调整。同时,加强人文关怀,落实补贴措施,帮助环卫工人解决实际生活困难。目前各地均已启动了这些工作。武汉高峰期全天作业的环卫工人是3.7万,由于人手不足,实际上很多管理和执法人员也挺在作业一线。目前武汉市全天作业的环卫工人是2万多人。

二、下一步工作计划

当前随着疫情防控形势的变化,环卫工人作业工作重点也在相应转换。当前卫生机构、集中隔离场所等区域的消杀任务减轻,需要单独收运处理的生活垃圾量明显下降。而随着全面复工复产和正常生产生活秩序的恢复,生活垃圾的产生量、清运量大幅上升,目前大部分城市已与往年同期水平基本持平。比如,武汉市生活垃圾清运量也由前期最低的每天5400吨,回升到昨天的9500吨,基本与往年同期的每天处理量1.1万吨持平。

根据这种形势变化,ManBetx手机版指导各地及时调配作业力量,巩固环卫行业疫情防控成果。一是继续做好城市公共区域清扫保洁,加强对企业园区、公交站点、商贸中心、交通枢纽等人群密集区域的清扫保洁和消杀。二是继续严格生活垃圾全过程监管,及时收集、清运、处理,确保日产日清。继续严格防止医疗废物混入生活垃圾处理系统,继续对废弃口罩的收集、清运实行分类分区域管理。三是严格执行相关标准规范,做好生活垃圾转运站、填埋场、焚烧厂等设施的运行管理,保证生活垃圾无害化处理。四是按疫情防控要求做好公厕运行管理和粪便收运处理。

6.3.2 住房和城乡建设部印发《关于推进建筑垃圾减量化的指导意见》推进建筑垃圾减量化工作

推进建筑垃圾减量化是建筑垃圾治理体系的重要内容,是节约资源、保护环境的重要举措。为做好建筑垃圾减量化工作、促进绿色建造和建筑业转型升级,日前,住房和城乡建设部发布《关于推进建筑垃圾减量化的指导意见》(以下简称《意见》),指导督促各级住房和城乡建设主管部门建立健全建筑垃圾减量化工作机制,加强建筑垃圾源头管控,推动工程建设生产组织模式转变,有效减少工程建设过程建筑垃圾产生和排放,不断推进工程建设可持续发展和城乡人居环境改善。

《意见》明确,推进建筑垃圾减量化工作要以“统筹规划、源头减量”、“因地制宜、系统推进”、“创新驱动、精细管理”三大原则为指导,有效减少工程全寿命期的建筑垃圾排放,系统推进建筑垃圾减量化工作,推行精细化设计和施工,实现施工现场建筑垃圾分类管控和再利用。

《意见》要求,2020年年底,各地区建筑垃圾减量化工作机制初步建立。2025年年底,各地区建筑垃圾减量化工作机制进一步完善,实现新建建筑施工现场建筑垃圾(不包括工程渣土、工程泥浆)排放量每万平方米不高于300吨,装配式建筑施工现场建筑垃圾(不包括工程渣土、工程泥浆)排放量每万平方米不高于200吨。

《意见》强调,要落实建设单位在建筑垃圾减量化工作的首要责任;各参建主体要积极开展绿色策划、实施绿色设计、推广绿色施工,采用先进技术、工艺、设备和管理措施;各级住房和城乡建设主管部门要加强组织保障和统筹管理,积极引导支持,完善标准体系,加强督促指导,加大宣传力度,确保建筑垃圾减量化工作落到实处。

同时,住房和城乡建设部组织编制了《施工现场建筑垃圾减量化指导手册(试行)》,提出相应的技术和管理措施,为施工现场建筑垃圾减量化工作作出进一步的规范和指导。



7.化工行业

7.1 行业数据

7.1.1 碱类及PVC价格走势

截至2020年4月30日,烧碱市场价格为487.50元/吨,与3月31日的542.50元/吨相比明显下跌,价格下跌10.14%。

截至2020年4月30日,PVC期货结算价5,365.00元/吨,与3月31日的5,775.00元/吨相比明显下跌,下跌7.10%。


图7-1 PVC价格情况变化

7.2 政策与市场动态

7.2.1 化工板块一季度营收近5年首下滑

2020年一季度业绩披露已近尾声,截至目前,A股上市公司中已有200多家化工企业发布一季报。已公布的数据显示,受大宗化工产品景气度低及新冠肺炎疫情影响,一季度化工行业上市公司累计实现营业收入2818.35亿元,同比下降8.86%;实现归母净利润131.46亿元,同比下降38.24%。这也意味着,今年一季度化工行业营业收入出现近5年来首次同比下滑。

从营业收入来看,一季度仅有4个化工子行业保持同比增长,分别是钛白粉行业增长17.76%、合成树脂行业增长10.86%、碳纤维行业增长8.73%、食品及饲料添加剂行业增长7.64%。其余子行业营业收入同比均出现下滑,大部分子行业收入同比下滑20%以上。

从归母净利润来看,一季度仅有5个化工子行业同比增速为正,分别为钾肥增长674.66%、膜材料增长90.89%、钛白粉增长42.69%、碳纤维增长8.86%、轮胎增长1.47%。涤纶、粘胶、锦纶、氮肥、民爆用品、纯碱等8个子行业净利润为负。与此同时,行业资产负债率降至10年来最低水平,经营性现金流同比下滑较多,基本与净利润的情况相匹配。

业内普遍认为,化工板块一季度业绩不理想主要是受到经济周期及疫情冲击影响,传统大宗产品景气度处于下行趋势。这从下游和供给相关数据也能得到佐证。下游需求方面,今年1~2月房地产新开工面积同比减少44.9%,增速大幅回落53.4个百分点;全国汽车产量同比下滑46.1%;服装类零售额同比减少36.2%,进一步探底。供给端方面,化工行业固定资产投资出现缩减,1~3月化学原料及化学品制造业固定资产投资完成额累计同比减少30.8%。受业绩下滑影响,公募基金重仓化工股的比例也有所降低。

业内人士分析称,目前化工行业面临三大风险:一是国际原油价格大幅波动;二是全球疫情扩散导致化工品需求低迷;三是下游企业复产进度低于预期。由于多数化工品价格位于底部区域,因而未来下跌空间不大,目前最主要的核心矛盾是需求不足。随着后期产业链企业逐步复工复产,疫情对国内需求的影响逐步减弱,但海外疫情的加剧对出口收入占比较高的国内化工企业影响较大。

7.2.2 陕西推进化工产业优化升级

近日,陕西省委宣传部与省政府新闻办共同召开新闻发布会表示陕西省正在加快化工等传统产业优化升级,加大新兴产业培育力度,打造先进制造业集群,实现制造业高质量发展。

省工信厅厅长张宗科表示,陕西每年将支持1000个技术改造升级项目,推动传统产业高端化、智能化、绿色化、安全化发展,到2025年创建国家级绿色工厂50家、绿色园区10家;重点围绕集成电路、平板显示、智能终端三大方向为主的信息技术制造,推动产业链上游实现自主可控;引进一批合成塑料、合成橡胶、合成纤维企业项目,发展一批符合国防、高端装备行业需求的前沿新材料,推动“煤头化尾”产业链全面发展,建设世界一流高端能源化工基地。

现代化工是我省的支柱产业之一,并先后建成大型煤制烯烃项目5个,年产能达380万吨,居全国第一;建成的10个煤制油项目年产能355万吨,产能和技术均居全国前列。2019年该省化工产业完成产值1402.7亿元。

此外,为加快推动榆林打造国家级聚烯烃产业高地,规模为3亿元的陕西首支聚烯烃产业基金近日落地榆林。该基金围绕榆林煤化工产业链延伸,专注投资于聚烯烃领域的产业发展,引起了聚烯烃生产企业的关注。



8.航空产业

8.1 行业运行情况(数据未更新)

最新数据显示,3受疫情持续影响,我国民航及货运量均出现大幅下滑其中民航客运量1515万人次,环比上升81.65%同比下降71.7%;3民航货运量48.36万吨,环上升62.71%,同比下降23.35%


图8-1 民航客运量


图8-2 民航货运量

8.2 政策与市场动态

8.2.1 民航局出台《关于进一步优化货运航线航班管理政策的通知》

民航局于近日出台《关于进一步优化货运航线航班管理政策的通知》(以下简称《通知》),旨在提高我国航空货运能力,增强我国物流行业国际竞争力,减少审批环节、提升审批效率,帮助各航空公司更加灵活、高效地安排货运航班计划。

民航局运输司二级巡视员靳军号在发布会上介绍,《通知》主要针对货运航空在日常运行中存在的难点、痛点和堵点,提出了放宽北京“一市两场”货运航线运营安排,简化国内、国际货运航线经营许可的颁发程序,简化航班计划审核程序,对货邮航班时刻与客运航班时刻实施差异化管理,提升航线航班监管信息化水平等六方面内容。

此前,民航局要求除中国邮政航空外,其他航企只能在北京首都机场和大兴机场中任选其一运营货运航线。目前,结合大兴机场的实际投运情况以及当前货运物流发展需要,《通知》明确此后各航企均可同时在北京两场运营货运航线。

针对国内和国际货运航线经营许可的颁发程序,今后国内货运航线的许可证将合并,航空公司只须申请一次许可,获准后即可运营所有国内货运航线;在符合双边协定的基础上, 民航局针对涉及不限货运指定承运人数量和运力额度的国家、地区和境外航点的国际货运航线实行清单制管理,制定并及时更新航线目录(目前包含至美国等26个国家、地区的航线)。航空公司仅须申请一次许可,获准后即可运营目录内所有的国际货运航线。

《通知》针对少数被采取限制措施的航线航班,明确要整合建立“货运航线航班限制清单”,实施负面清单管理。如不在清单内,航空公司均可在国内航班执行3日前、国际航班执行1日前,将航班计划录入“中国民航航线航班管理系统”。数据将自动共享至运行监控中心“民用航空预先飞行计划管理系统”,从而大幅度提升审核效率。

差异化管理方面具体包括:全国机场零时至六时之间新增的货邮飞行时刻,增量另计,不计入控总量范围;航班时刻主协调和辅协调机场,晚22时至次日8时,遵照客货同等对待的原则协调配置货邮飞行航班时刻;非时刻协调机场以及航空货邮枢纽集散的时刻协调机场,全天24小时遵照上述原则。同时,民航局将严格执行时刻执行率的考核,确保航班时刻得到有效使用。

另外,《通知》还要求提升航线航班监管信息化水平,明确可通过“中国民航航线航班管理系统”和“民用航空预先飞行计划管理系统”获取相关信息,在简化审批手续的同时,继续对货运航线航班实施精准监管。目前,民航局也正抓紧为各航空公司换发货运航线经营许可,落实各项便利化政策。

针对疫情防控期间货运审批“绿色通道”落实效果问题,靳军号表示,经过一系列努力,短时间内,我国国际航空货运能力和供给水平有了较大提升。货运定期航班大幅增加,4月份中外航空公司平均每周执行货运定期航班1574班,比疫情前增加55.2%,5月前两周又比疫情前增加133.2%;临时货运航班成倍增长,3月、4月分别批复全货机加班包机1794班、2225班,同比分别增加401.1%、476.4%,实现了爆发式增长,并额外新增“客改货”包机988班、3619班,有效缓解了疫情对民航行业的冲击;同时,还新增到日韩及周边货运临时航班149班,有效解决了前期邮件快件积压问题。

疫情期间,不少客运航空公司都积极开展“客改货”业务,为提升国际航空货运能力,稳定我国产业链、供应链做出了积极贡献,但仍存在着成本较高、短期内竞争力不足的问题。为此,下一步,民航局将坚持以“优环境、补短板、调结构、强供给”为战略导向,做好目前已经启动的与海关“单一窗口”相衔接的“航空电子货运”项目试点工作;固化疫情期间实施“绿色通道”、供需对接等政策成果,引导国际航空货运良性、可持续发展;进一步深化“放管服”改革,为航空货运发展创造良好的营商环境;进一步推进减费降税工作,降低航空物流成本。

8.2.2 民航单日飞行班次回升破万 恢复至疫情前约60%

5月15日,民航单日飞行班次达10262班,恢复至疫情前约60%。这是自2月1日以来,民航单日飞行班次首次回升破万。

受疫情影响,自1月23日起民航旅客运输量和航班量急剧下降后, 2月13日,民航单日飞行跌至疫情暴发以来最低谷,仅为3931班,约为正常时期的23%。随着我国疫情防控形势的好转,在国务院、民航局相关政策的支持下,2月下旬起民航运输逐步恢复。其中,3月份日均飞行班次6538班,4月份日均飞行班次6950班,5月以来日均班次8900班。

8.2.3 民航局党组审议通过2020年深化民航改革工作方案

4月20日,民航局党组审议通过2020年深化民航改革工作方案,包括10个专项工作方案和12个专题工作方案。22个改革方案共有639项任务,其中,涉及2020年具体改革任务有580项。

10个专项工作方案包括《提升安全监管能力工作方案》《提升枢纽机场运行质量和效率工作方案》《提升运行信息监控能力工作方案》《提升空域资源保障能力工作方案》《提升民航服务品质工作方案》《提升适航审定能力工作方案》《提升应急处置能力工作方案》《提升通用航空服务能力工作方案》《提升民航行政管理能力工作方案》《提升民航科教支撑能力工作方案》。12个专题工作方案包括《推进民航政务信息系统整合工作方案》《推进通用航空法规体系重构工作方案》《民航高校所属企业体制改革工作方案》《民航“十四五”规划编制工作方案》《统筹推进民航降成本工作方案》《提升民航应对突发公共卫生事件能力工作方案》《民航行业标准管理改革工作方案》《推进四型机场建设工作方案》《民航工程建设标准管理改革工作方案》《深化校验中心改革促进民航飞行校验事业高质量发展工作方案》《统筹推进民航空管深化改革工作方案》《深入推进民航系统全面从严治党工作方案》。其中,《民航“十四五”规划编制工作方案》《推进四型机场建设工作方案》《提升民航应对突发公共卫生事件能力工作方案》为今年新增的3个方案,其他19个方案为滚动修订方案。

改革方案修订工作依据从往年的“四合一”调整为“五合一”,在将全国民航工作会议的重点任务、全国民航工作会议代表意见建议、去年未办结改革事项、“两会”代表建议提案等纳入改革方案的基础上,同时纳入“十四五”规划编制内容。此外,还依据是否是民航局年度重点工作,是否是事关今年发展稳定的大事,是否是今年需要重点解决的问题等三项原则界定了本年度重点改革任务,共计236项,占2020年总任务的40.7%,作为今年改革督查和第三方评估的重点内容。



9.融资租赁

9.1 政策与市场动态

9.1.1 天津市金融局组织融资租赁公司上门为中小微企业雪中送炭

为进一步拓宽中小微企业融资渠道,切实帮助中小微企业走出困境、渡过难关。5月12日,天津市金融局组织3家外资融资租赁公司赴津南区与10家中小微企业开展融资对接服务。

会上,市金融局对“惠企21条”“27条措施”有关支持政策进行了解读,津南区金融局针对企业融资需求建立了“一企一策”台账。融资租赁公司与中小微企业通过深入交流和互动,提出了初步融资方案和建议,现场达成初步合作意向的企业占到4成,意向金额合计约1300万元。

据悉,市金融局下一步将会同津南区金融局继续跟踪对接进展情况,加大融资租赁公司服务中小微企业的支持力度,引导租赁公司因户施策,倾心解决企业融资问题,实现融资租赁公司与中小微企业的深度融合。

9.1.2 湖南公布首批经营异常融资租赁公司名单

5月9日,湖南省地方金融监管局公布了第一批经营异常融资租赁企业名单,国药控股(湖南)融资租赁有限公司、湖南兰天融资租赁有限公司、财富天下(湖南)融资租赁有限公司等10家融资租赁企业被列入经营异常名单,提醒各类投资者切实防范风险。

融资租赁是目前国际上最为普遍、最基本的非银行金融形式,是指出租人根据承租人的请求,与第三方(供货商) 订立供货合同,根据此合同,出租人出资向供货商购买承租人选定的设备。同时,出租人与承租人订立一项租赁合同,将设备出租给承租人,并向承租人收取一定的租金。常见的以租代购的方式购车,便属于融资租赁。

公告显示,为有效规范市场秩序,加强行业监管,去年年底以来,省地方金融监管局牵头组织开展了湖南全省融资租赁公司清理规范工作。经市、县两级地方金融监管部门认真排查,发现有部分融资租赁企业存在“失联”“空壳”等非正常经营情况。首批经营异常企业名单包括湖南华富源融资租赁有限公司、湖南伯旺融资租赁有限公司、财富天下(湖南)融资租赁有限公司、富鸿资本(湖南)融资租赁有限公司、弘正利源资本(湖南)融资租赁有限公司、湖南鲁银融资租赁有限公司、国药控股(湖南)融资租赁有限公司、湖南永乐融资租赁有限公司、汇智(湖南)融资租赁有限责任公司、湖南兰天融资租赁有限公司。

省地方金融监管局表示,公告名单内企业应尽快与注册所在地市州金融办联系并说明情况,严格按照清理规范及监管政策要求认真整改。公告期满后,拒不整改的企业,省、市、县三级监管部门将依照国家有关政策规定予以严肃查处。



10.物流行业

10.1 行业运行情况

10.1.1 中国物流业景气指数

中国物流与采购联合会发布的2020年4月份中国物流业景气指数为53.6%,较上月回升2.1个百分点;中国仓储指数为50.3%,较上月回落2.4个百分点。(以50%作为经济强弱的分界点,高于50%时,经济良好;低于50%,经济回落)


图10-1   LPI走势图

4月份,随着疫情得到有效控制和企业有序复工复产进程的加快,前期被疫情抑制的市场需求不断释放,物流业景气指数保持平稳回升的态势。从各单项指数看,除物流服务价格指数继续下降外,其它各项指数都继续保持回升,尤其是库存周转次数指数、新订单指数、物流业固定资产投资指数、设备利用率指数都继续保持明显回升态势。从区域看,东部、中部和西部地区物流活动均保持回升的态势,尤其是中部地区,随着离汉离鄂通道管控措施解除,各项指数回升幅度更大。从行业看,物流各细分行业指数均继续保持回升态势,其中受线上消费保持活跃的影响,快递业业务量快速增长。从品种看,随着生产、建设复工复产加快,钢材、有色、建材、机械设备和矿产品等大宗商品物流活动均较活跃;与民生相关的家电商品物流需求增速较快。从企业规模情况看,大型企业仍然保持了强劲的回升势头,小微企业回升则更加明显。值得关注的是当前物流服务价格仍在走低,物流企业经营成本压力依然较大,特别是小微企业资金周转状况仍十分困难,需要进一步加大扶植力度。

10.1.2 铁路货运量和公路货运量(数据未更新)

最新数据统计:3月份,铁路货运量较上月有所提升。3月铁路货运量3.52亿吨,环比下降上升11.39%,同比上升1.26%。


图10-2 铁路货运量

3月公路货运量出现显著上升,3月公路货运量23.53亿吨,环比上升184.46%,同比下降14.89%。


图10-3 公路货运量

10.2 政策与市场动态

10.2.1 物流:快递4月增长32%

根据国家邮政局披露4月快递数据显示,行业方面,4月全行业实现业务量65亿件,同比增长32.1%,较三月增速提升近9个百分点;业务收入完成720.9亿元,同比增长21.7%。

4月行业实现包裹量65亿件,日均业务量2.17亿件,业务量整体增长32.1%,增速相较3月的单月增速提高接近9个百分点。2-4月快递单月业务量同比分别为0%、23%与32%,趋势上逐月加强。

行业综合单价达到11.09元/票,同比去年跌0.95元/票,环比上月-0.09元/票。剔除其他收入之后,4月单价为8.21元/票,同比减少0.58元/票。异地件单价6.82元/票(同比-1.11元/票,环比-0.46元/票),异地件价格达到历史新低。异地件的低价主要来源于4月行业的竞争与高速公路通行费减免后的让利,放眼5-6月,ManBetx手机版认为随着行业需求的大幅度超预期,以往淡季供需不平衡的状况将得到缓解,叠加高速公路通行费的重新加收,行业价格环比大概率将恢复,有利于快递企业价格与利润修复。

4月收入增速方面,东部增速大幅上升,与电商件拉动行业的判断一致。整体呈现出中部>西部>东部的格局。西部累计收入占比同比去年微升0.3个百分点,中部累计收入占比微升0.2个百分点,东部累计收入占比微降0.5个百分点,快递业务格局整体已趋于稳定。考虑人口密度和商流流向集中在东部沿海发达地区的大背景不改,长期来看东部地区依旧会是快递业务的支撑区域。ManBetx手机版将中西部地区为代表的下沉需求视作行业中的重要增量,这一部分对于快递上市企业的边际增长至关重要。



11.新能源行业

11.1 政策与市场动态

11.1.1国家能源局发布2020年4月纳入国补户用光伏项目规模

5月15日,国家能源局发布户用光伏项目信息(2020年5月),据公告显示,截至2020年4月底,全国累计纳入2020年国家财政补贴规模户用光伏项目装机容量为66.2176529万千瓦,其中4月新增装机容量为40.2603582万千瓦。原文如下:

按照《国家能源局关于2020年风电、光伏发电项目建设有关事项的通知》(国能发新能〔2020〕17号)和《国家能源局综合司关于2019年户用光伏项目信息公布和报送有关事项的通知》(国能综通新能〔2019〕45号)关于户用光伏项目管理有关要求,全国共有30个省份报送了户用光伏项目信息(西藏无纳入2020年财政补贴规模户用光伏项目,未报送)。

根据各省级能源主管部门、电网企业报送信息,经国家可再生能源信息管理中心梳理统计,2020年4月新纳入国家财政补贴规模户用光伏项目总装机容量为40.3万千瓦。截至2020年4月底,全国累计纳入2020年国家财政补贴规模户用光伏项目装机容量为66.2万千瓦。

11.1.2能源局公布《2019年度全国可再生能源电力发展监测评价报告》陕、甘、宁、新未达标

5月15日,国家能源局发布《2019年度全国可再生能源电力发展监测评价报告》,报告指出,2019年,在规定光伏发电最低保障收购年利用小时数的地区中,新疆、甘肃、宁夏和陕西4省(区)未达到光伏发电最低保障收购年利用小时数要求,其中,新疆I类和II类资源区实际利用小时数比最低保障收购年利用小时数地区分别低27小时和196小时,甘肃I类和II类资源区分别低59小时和221小时,宁夏I类资源区低136小时,陕西II类资源区低6小时。详情如下:

各省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团能源局,有关省(直辖市)发展改革委,国家电网有限公司、南方电网公司、内蒙古电力公司,各有关单位:

为促进可再生能源开发利用,科学评估各地区可再生能源发展状况,确保实现国家2020年、2030年非化石能源占一次能源消费比重分别达到15%和20%的战略目标,根据《关于建立可再生能源开发利用目标引导制度的指导意见》(国能新能〔2016〕54号)、《关于做好风电、光伏发电全额保障性收购管理工作的通知》(发改能源〔2016〕1150号),我局委托国家发展改革委能源研究所汇总有关可再生能源电力建设和运行监测数据,形成了《2019年度全国可再生能源电力发展监测评价报告》(以下简称监测评价报告)。

现将监测评价报告予以通报,请各地区和有关单位高度重视可再生能源电力发展和全额保障性收购工作,采取有效措施推动提高可再生能源利用水平,为完成全国非化石能源消费比重目标作出积极贡献。

2019年度全国可再生能源电力发展监测评价报告

一、全国可再生能源电力发展总体情况

截至2019年底,全国可再生能源发电装机容量7.94亿千瓦,占全部电力装机的39.5%,其中水电装机(含抽水蓄能)3.56亿千瓦,风电装机2.1亿千瓦,光伏发电装机2.04亿千瓦,生物质发电装机2254万千瓦。2019年全国可再生能源发电量2.04万亿千瓦时,占全部发电量的27.9%,其中水电发电量1.3万亿千瓦时,占全部发电量的17.8%,风电发电量4057亿千瓦时,占全部发电量的5.5%,光伏发电量2243亿千瓦时,占全部发电量的3.1%,生物质发电量1111亿千瓦时,占全部发电量的1.5%。

二、各省(区、市)可再生能源电力消纳情况

2019年,包含水电在内的全部可再生能源电力实际消纳量为19938亿千瓦时,占全社会用电量比重为27.5%,同比提高1个百分点。

从可再生能源电力消纳量占全社会用电量比重来看,全国8省(区)占比超过40%,其中西藏、云南、青海和四川占比超过80%。从占比增长来看,21省(区、市)同比增长,其中甘肃和福建同比增长5个百分点以上;10省(区、市)同比下降,其中湖北、新疆和广西分别同比下降5.5、4.9和2.9个百分点。

三、各省(区、市)非水电可再生能源电力消纳情况

2019年,全国非水电可再生能源电力消纳量为7388亿千瓦时,占全社会用电量比重为10.2%,同比提高1个百分点。

从非水电可再生能源电力消纳量占全社会用电量比重来看,全国9省(区)占比超过15%,其中宁夏、西藏、黑龙江、青海和吉林超过18%;从占比增长来看,27省(区、市)实现同比增长,其中西藏、黑龙江、河南和甘肃,同比增长超过3个百分点;新疆、湖南、宁夏和内蒙古4省(区)同比下降。

四、风电、光伏发电保障性收购落实情况

2016年,国家发展改革委、国家能源局依照《可再生能源法》要求,核定了重点地区风电和光伏发电最低保障收购年利用小时数,提出全额保障性收购相关要求。

2019年,在规定风电最低保障收购年利用小时数的地区中,甘肃III类资源区和宁夏III类资源区未达到风电最低保障收购年利用小时数要求,实际利用小时数比最低保障收购年利用小时数分别低140小时和39小时。

2019年,在规定光伏发电最低保障收购年利用小时数的地区中,新疆、甘肃、宁夏和陕西4省(区)未达到光伏发电最低保障收购年利用小时数要求,其中,新疆I类和II类资源区实际利用小时数比最低保障收购年利用小时数地区分别低27小时和196小时,甘肃I类和II类资源区分别低59小时和221小时,宁夏I类资源区低136小时,陕西II类资源区低6小时。

五、清洁能源消纳目标完成情况

根据2018年国家发展改革委、国家能源局印发的《清洁能源消纳行动计划(2018-2020年)》(发改能源规〔2018〕1575号),所确定的分年度风电、光伏和水电消纳目标,2019年,全国平均风电利用率96%,超过2019年利用率目标6个百分点,重点省区全部达到了2019年消纳目标;全国平均光伏发电利用率为98%,超过2019年利用率目标3个百分点,重点省区全部达到了2019年消纳目标;全国主要流域水能利用率96%,超过2019年利用率目标1个百分点,重点省区全部达到了2019年消纳目标。

六、特高压线路输送可再生能源情况

2019年,20条特高压线路年输送电量4485亿千瓦时,其中可再生能源电量2352亿千瓦时,同比提高12.8%,可再生能源电量占全部输送电量的52.4%。国家电网有限公司运营的17条特高压线路输送电量3715亿千瓦时,其中可再生能源电量1581亿千瓦时,占输送电量的43%;南方电网公司运营的3条特高压线路输送电量770亿千瓦时,全部为可再生能源电量。

七、国家清洁能源示范省(区)落实情况

浙江。2019年,全部可再生能源电力消纳量946亿千瓦时,占本省全社会用电量的比重为20.0%,同比提高1.8个百分点;非水电可再生能源电力消纳量为319亿千瓦时,占本省全社会用电量的比重为6.7%,同比上升1.0个百分点。

四川。2019年,全部可再生能源电力消纳量为2139亿千瓦时,占本省全社会用电量的比重为81.1%,同比下降0.8个百分点;非水电可再生能源电力消纳量为148亿千瓦时,占本省全社会用电量的比重为5.6%,同比上升1.2个百分点。

宁夏。2019年,全部可再生能源电力消纳量为280亿千瓦时,占本省全社会用电量的比重为25.7%,同比上升0.5个百分点;非水电可再生能源电力消纳量为231亿千瓦时,占本省全社会用电量的比重为21.3%,同比下降1个百分点。风电和光伏发电均未达到最低保障性收购年利用小时数要求,风电III类资源区低39小时,光伏发电I类资源区低136小时。

甘肃。2019年,全部可再生能源电力消纳量为696亿千瓦时,占本省全社会用电量的比重为53.9%,同比上升5.5个百分点;非水电可再生能源电力消纳量为219亿千瓦时,占本省全社会用电量的比重为16.9%,同比上升3.5个百分点。风电和光伏发电均未达到最低保障性收购年利用小时数要求,风电III类资源区低140小时,光伏发电I类和II类资源区分别低59小时和221小时。

青海。2019年,全部可再生能源电力消纳量为586亿千瓦时,占本省全社会用电量的比重为81.8%,同比上升3.6个百分点;非水电可再生能源电力消纳量为142亿千瓦时,占本省全社会用电量的比重约为19.7%,同比上升1.2个百分点。

11.1.3 伍德麦肯兹发布2019年度全球风机整机企业市场份额排名

据伍德麦肯兹(Wood Mackenzie)最新报告《2019年度全球风机整机企业市场份额排名》,2019年度全球新增风电装机容量64.6GW。Vestas成为首个单年度新增风电装机容量超过10GW的整机商。

Vestas于2019年新增并网容量为11.3GW,同比增加1.5GW容量,装机足迹遍布35个市场。Vestas在美洲地区的装机容量首次占其总容量的50%以上,主要来自于美国、墨西哥和阿根廷市场。

SGRE的市场份额攀升至全球第二,在英国新增1.9GW海上风电市场装机容量,并在美国和西班牙分别实现了超过1GW的陆上装机。

GE也在逐步扩大其全球市场版图,在24个市场实现装机,并首次将希腊、阿曼、约旦、哈萨克斯坦和智利纳入版图,共计新增8.7GW容量。

在海上风电领域,2019年全球新增共计6.6GW容量,SGRE以超过38%的全球市场份额遥遥领先。MHI Vestas、上海电气和远景能源紧随其后,市场份额均超过10%。

就市场份额数值而言,2019年又是市场不断整合的一年。与两年前相比,今年排名前五的整机企业商Vestas、SGRE、GE、金风科技和远景的市场份额总和增加了10%,达到全球产能的68%。

金风科技、远景能源和明阳智能作为中国风电整机企业三巨头,也均在2019年创下了历史最高装机记录。与此同时,这三家企业也面临供应链限制,促使运达风电与中国中车这第二梯队的整机企业首次分别跻身全球前10和前15。

尽管中国有8家整机企业跻身全球前15,但海外新增装机容量仅有0.6GW,这表明中国企业严重依赖国内市场。

由于市场形势严峻,Senvion、Suzlon、INOX、湘电风能和WEG等规模较小的区域性市场竞争者失去了部分市场份额。由此引发的财务困难也将进一步限制他们未来活跃在风能领域。

展望未来10年,风电供应链发展前景良好,但新冠疫情阻碍了整机企业近期发展。2020年,中国、印度和西班牙等全球性风机供应链市场或因应对新冠疫情的封锁措施而受到一定程度的影响。



12.私募基金

12.1 行业最新数据

12.1.1 私募基金

截至4月30日,在中国证券投资基金业协会备案的私募基金数量共125,620只。其中,证券投资基金63,589只,占比50.62%;股权投资基金34,984只,占比27.85%;创业投资基金9,491只,占比7.56%。


图12-1 私募基金数量与类别

12.1.2 私募基金管理人

截至4月30日,在中国证券投资基金业协会登记的私募基金管理人共24,652家。其中有管理规模的私募基金管理人24,116家,占总数的97.81%;另外541家管理人未实际管理基金。


图12-2   私募基金管理人管理基金主要类别

按照管理基金的主要类别划分,证券投资基金8,824家,占比35.79%;股权、创业投资基金14,926家,占比60.55%;其他投资基金715家,占比2.90%。


图12-3   私募基金管理人组织形式

按照基金管理人的组织形式划分,其中有限公司22,867家,占比92.74%;合伙制1,782家,占比7.23%;其他组织形式8家,占比0.03%。


图12-4   股权投资规模分布

在10,447家具有股权投资规模的基金管理人中,投资规模在0至20亿的基金管理人为9,581家,占总数的90%以上;20至50亿规模的为491家,占比4.70%;50至100亿的为173家,占比1.93%;100亿以上规模的基金管理人173家,占比仅1.66%。

12.2 政策与市场动态

12.2.1 中国证券投资基金业协会召开基础设施公募REITs座谈会

2020年4月30日,证监会、发改委联合发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点相关工作的通知》,同时就《公开募集基础设施证券投资基金指引(试行)(征求意见稿)》(以下简称“征求意见稿”)向社会公开征求意见,引起市场高度关注和热烈讨论。为及时了解行业机构对基础设施公募REITs相关政策的意见、建议,加强行业机构与监管机构之间的沟通交流,共同推动基础设施公募REITs稳妥起步,中国证券投资基金业协会(以下简称“协会”)于5月8日下午组织召开视频座谈会,邀请13家行业机构代表、发改委投资司和证监会机构部、债券部相关处室负责人参加了会议。协会党委委员、秘书长陈春艳出席并主持会议。

参会行业机构代表一致认为,公募REITs是连接产业和资金的有效金融产品,试点推出基础设施公募REITs对于盘活存量基础设施资产,扩大有效投资,强化资本市场服务实体经济功能,进一步丰富资本市场投融资工具等具有重要意义。参会行业机构代表就公募基金管理人在基础设施公募REITs业务中承担的角色、交易结构设计、国内外公募REITs的异同、税收影响以及未来业务布局等问题进行了深入交流。参会行业机构代表表示,公募REITs业务对公募基金管理人既是机遇也是挑战,行业机构正在抓紧研究政策内容,做好内部制度、流程、人员以及项目方面的准备,支持和推动基础设施公募REITs试点工作顺利开展。同时,参会行业机构代表也希望监管机构与协会能够尽快出台相关配套细则,推动有关部门解决公募REITs税收等问题。

证监会债券部、机构部相关处室负责人对参会行业机构代表提出的意见建议作了简要回应。下一步,监管机构将继续推进后续规则的明确,加强与相关部门的沟通联系,确保试点工作稳起步、良性发展,也希望行业机构能够客观理性看待基础设施公募REITs试点工作,扎实做好专业能力培养和投资者保护等工作。

最后,陈春艳秘书长作总结发言。她代表行业机构对发改委、证监会有关部门为基础设施公募REITs试点推出所作的贡献表示感谢,希望行业机构能够勤勉尽责,稳扎稳打推进试点工作。后续,协会将积极配合监管部门做好配套规则制定和行业培训,以及行业机构意见建议收集汇总等工作,持续发挥沟通行业机构与监管机构的桥梁作用。