陕投资本行业信息月报2019年第九期



行 业 信 息 月 报


二〇一九年第九期












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二〇一九年九月


简   介


行业研究月报旨在汇总提炼宏观经济及集团相关行业信息,为领导决策提供参考。

报告分为两部分,第一部分主要分析本月宏观经济状况,包括经济运行数据、货币市场及政策动态等;第二部分针对集团所涉及的八大行业(煤炭、电力、证券、信托、房地产、化工、航空、融资租赁等),分别说明行业运营数据、市场动态、行业政策变化等信息。


本期行业信息月报主编:栾兰

副主编:陈珂、邹一博

宏观版块编辑:李文婷

煤炭、电力、化工、基金版块编辑:牛浩

房地产、航空、物流版块编辑:徐源

证券、信托、融资租赁、新能源版块编辑:胡泊






目录

TOC \o "1-2" \h \z \u 1.宏观经济形势3

1.1 经济运行状况3

1.2 货币市场情况5

1.3 政策动态8

2.煤炭行业11

2.1 行业最新数据11

2.2 政策与市场动态12

3.电力行业15

3.1 行业最新数据15

3.2 政策与市场动态15

4.证券行业19

4.1 行业运行情况19

4.2 政策与市场动态22

4.3 互联网金融动态24

5.信托行业27

5.1 行业运行情况27

5.2 政策与市场动态27

6.房地产行业30

6.1 行业运行情况30

6.2 商品房销售和待售情况(未更新)30

6.3 政策动态及分析31

6.4 市场趋势及分析33

7.化工行业36

7.1 行业数据36

7.2 政策与市场动态36

8.航空产业40

8.1 行业运行情况40

8.2 政策与市场动态41

9.融资租赁45

9.1 政策与市场动态45

10.物流行业48

10.1 行业运行情况48

10.2 政策与市场动态49

11.新能源行业54

11.1 政策与市场动态54

12.私募基金57

12.1 行业最新数据57

12.2 政策与市场动态59


1.宏观经济形势

1.1 经济运行状况

1.1.1 消费者价格指数(CPI)同比上涨3.0%

2019年9月份,全国居民消费价格同比上涨3.0%。其中,城市上涨2.8%,农村上涨3.6%;食品价格上涨11.2%,非食品价格上涨1.0%;消费品价格上涨4.0%,服务价格上涨1.3%。1—9月平均,全国居民消费价格比去年同期上涨2.5%。

从同比看,CPI上涨3.0%,涨幅比上月扩大0.2个百分点。其中,食品价格上涨11.2%,涨幅扩大1.2个百分点,影响CPI上涨约2.21个百分点;非食品价格上涨1.0%,涨幅回落0.1个百分点,影响CPI上涨约0.82个百分点。据测算,在9月份3.0%的同比涨幅中,去年价格变动的翘尾影响约为-0.1个百分点,新涨价影响约为3.1个百分点。


图 1 -1 CPI变化情况

1.1.2 工业品出厂价格指数(PPI)同比下降1.2%

2019年9月份,全国工业生产者出厂价格同比下降1.2%,环比上涨0.1%;工业生产者购进价格同比下降1.7%,环比上涨0.2%。1—9月平均,工业生产者出厂价格与去年同期持平,工业生产者购进价格下降0.3%。

从同比看,PPI下降1.2%,降幅比上月扩大0.4个百分点。其中,生产资料价格下降2.0%,降幅扩大0.7个百分点;生活资料价格上涨1.1%,涨幅扩大0.4个百分点。据测算,在9月份1.2%的同比降幅中,去年价格变动的翘尾影响约为-0.7个百分点,新涨价影响约为-0.5个百分点。


图 1-2 PPI同比环比增长

1.1.3 采购经理指数(PMI)较上月上升0.3%

9月份,制造业PMI为49.8%,比上月回升0.3个百分点,虽然仍处于荣枯线以下,但整体景气较上月有所改善。本月制造业PMI的主要特点:一是生产需求双双扩张。二是外贸状况有所改善。三是高技术制造业持续扩张。四是大中小型企业景气不同程度回升。


图 1-3 制造业PMI指数变化

1.1.4 9月出口同比下降3.2%

9月份,我国出口2,181.2亿美元,同比下降3.2%;进口1,784.7美元,同比下降8.5%;贸易顺差396.5亿美元。


图 1-4 出口贸易变化

1.2 货币市场情况

1.2.1 广义货币增长8.4%,狭义货币增长3.4%

9月末,广义货币(M2)余额195.23万亿元,同比增长8.4%,增速分别比上月末和上年同期高0.2个和0.1个百分点;狭义货币(M1)余额55.71万亿元,同比增长3.4%,增速与上月末持平,比上年同期低0.6个百分点;流通中货币(M0)余额7.41万亿元,同比增长4%。前三季度净投放现金921亿元。


图 1-5 M2变化情况

1.2.2 前三季度人民币贷款增加13.63万亿元,外币贷款增加49亿美元

9月末,本外币贷款余额155.58万亿元,同比增长12%。月末人民币贷款余额149.92万亿元,同比增长12.5%,增速比上月末高0.1个百分点,比上年同期低0.7个百分点。

前三季度人民币贷款增加13.63万亿元,同比多增4867亿元。分部门看,住户部门贷款增加5.68万亿元,其中,短期贷款增加1.54万亿元,中长期贷款增加4.14万亿元;非金融企业及机关团体贷款增加8.22万亿元,其中,短期贷款增加1.47万亿元,中长期贷款增加4.84万亿元,票据融资增加1.73万亿元;非银行业金融机构贷款减少2841亿元。9月份,人民币贷款增加1.69万亿元,同比多增3069亿元。

9月末,外币贷款余额7997亿美元,同比下降2.3%。前三季度外币贷款增加49亿美元,同比多增239亿美元。9月份,外币贷款减少52亿美元,同比少减119亿美元。

1.2.3 前三季度人民币存款增加13.22万亿元,外币存款增加47亿美元

9月末,本外币存款余额195.91万亿元,同比增长8.1%。月末人民币存款余额190.73万亿元,同比增长8.3%,增速分别比上月末和上年同期低0.1个和0.2个百分点。

前三季度人民币存款增加13.22万亿元,同比多增1.21万亿元。其中,住户存款增加8.53万亿元,非金融企业存款增加1.52万亿元,财政性存款增加7987亿元,非银行业金融机构存款增加1228亿元。9月份,人民币存款增加7193亿元,同比少增1709亿元。

9月末,外币存款余额7322亿美元,同比下降1.5%。前三季度外币存款增加47亿美元,同比多增520亿美元。9月份,外币存款增加13亿美元,同比多增242亿美元。


图 1-6 新增存贷款变化情况

1.3 政策动态

1.3.1 消费税改革有利完善地方税收体系建设

国务院印发《实施更大规模减税降费后调整中央与地方收入划分改革推进方案》,明确提出,后移消费税征收环节并稳步下划地方,标志着消费税改革进入加速推进阶段。

实际上,除了征收环节的调整之外,消费税改革还包括其他重要内容。比如扩大征收范围,包括扩大对“高耗能、高污染、资源性产品”的征收范围,以及扩大对高档消费品和消费行为的征收范围。此次方案中也明确提出,先对高档手表、贵重首饰和珠宝玉石等条件成熟的品目实施改革,再结合消费税立法对其他具备条件的品目实施改革试点。

随着国家减费降税政策的逐步深入,尤其是营改增的不断深入、个人所得税改革的持续推进,在降低企业和个人税收负担的同时,也使得地方政府税收收入面临下滑的局面。科学优化地方税体系,合理丰富地方政府税收收入迫在眉睫。

营改增之后,一段时间内地方一直缺乏主体税种,在房地产税、遗产税推进相对缓慢的情况下,消费税的下划是支持地方财力的重要举措,有利于补充地方税收收入来源,同时这也符合消费税作为地方税种的特点。

这既能保证中央与地方政府利益平衡稳定,又能适度缓解地方财政资金紧张矛盾。还可以有效调动地方促进发展经济、组织财政收入的积极性,同时有助于改善部分地区因争抢税源而出现的无序招商引资等不良竞争,也能够让消费和地方财力更紧密结合,促进消费升级。

深化消费税改革,将其由生产环节征收逐步调整为消费环节征收,也是完善地方税收体系建设,进而为消费税立法做准备。党的十八届三中全会要求贯彻税收法定,时间表要求在2020年前基本完成改革任务。消费税立法是完成税收法定任务中的重要组成部分。

1.3.2 央行组合降准中的定向降准第一次实施今日落地

10月15日,央行组合降准中的定向降准第一次实施落地。9月份时,央行宣布,9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司)。此外,再额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点,于10月15日和11月15日分两次实施到位,每次下调0.5个百分点。

1.3.3 浦东科创母基金成立首期55亿元规模

浦东科创母基金10月10日成立,首期规模55亿元。基金将聚焦中国芯、创新药、蓝天梦、未来车、智能造、数据港等六大产业,设立若干只特点鲜明的行业专项子基金,吸引各类社会资本,放大基金规模,创新“产业+基地+基金”联动发展模式,最终形成约200亿元的科技创新产业基金群,助力浦东改革开放再出发,共享浦东高质量发展成果。

1.3.4 新老势力“角力”,分食汽车消费金融超万亿大蛋糕

伴随着经济转型和消费升级,汽车消费金融领域成为各大机构争抢的“掘金地”。日前,深圳银保监局发布《中国银行保险监督管理委员会深圳监管局关于平安银行汽车消费金融中心开业的批复》,同意平安银行股份有限公司汽车消费金融中心开业。自此,我国银行业首张汽车金融牌照正式落地。与此同时,面对超万亿的市场大“蛋糕”,传统主机厂财务公司、汽车融资租赁公司以及互联网公司也加大了行业布局。



2.煤炭行业

2.1 行业最新数据


图 2-1 陕西煤炭价格综合指数

陕西煤炭交易中心发布的2019年9月煤炭综合价格指数为163.5点,环比上期上涨1.0点,同比上涨3.4点,对应陕西煤炭综合价格428元/吨,环比上期上涨3元/吨,同比上涨9元/吨。

从煤炭的品种上来说,动力煤价格414元/吨,环比上涨4元/吨,同比上升3元/吨;与上月相比,配焦精煤价格保持不变,块煤价格小幅上涨。

截至9月30日,陕西省在产矿井251(上月245)处;当月产量4,254.36(上月4,945.34)万吨,环比下跌13.97%;当月销量4,176.42(上月5,179.68)万吨,环比下跌19.37%;库存量243.18(上月209.00)万吨,环比上涨16.35%。

陕西煤炭综合价格指数上涨1.0点,产地市场以稳为主,临近国庆,全省四大产煤区安全检查将持续严格,生产和运输均受到一定程度影响。当前上下游煤炭生产、贸易及发运企业都处于观望状态,尽管北方地区冬储及内陆电厂有一定补库需求,但对煤价的拉动作用并未显现。

未来半个月煤价或将小幅下降,主要原因一是电厂秋季机组检修开始,煤耗量增加可能不大;二是国庆一周长假,省内煤炭消费量会有所下降;三是环保态势趋严,下游加工厂停产、限产或将延期。煤价下行的压力有可能在节后一周左右得到缓解。

2.2 政策与市场动态

2.2.1 国家发改委核准批复晋蒙3个煤矿项目

国家发改委9月26日发布通知,核准批复了山西阳泉矿区泊里煤矿、内蒙古贺斯格乌拉矿区农乃庙鲁新煤矿、内蒙古纳林河矿区白家海子煤矿等3个煤矿项目,上述3个煤矿项目均属于煤炭产能置换项目,合计产能2500万吨/年。

其中,山西阳泉矿区泊里煤矿项目建设地点位于山西省晋中市和顺县,项目单位为阳泉煤业集团创日泊里煤业有限公司,项目总投资47.71亿元(不含矿业权费用)。矿井建设规模500万吨/年,配套建设相同规模的选煤厂。工业场地分区布置,其中主井工业场地位于李阳镇马莲滩沟内,副井工业场地位于李阳镇下石勒和上石勒之间。采用主斜井副立井混合开拓方式,初期采用中央并列式通风,投产时布置1个综采工作面。井下煤炭运输采用带式输送机,辅助运输采用无轨胶轮车。双回路电源分别引自昔阳220千伏变电站和云山220千伏变电站。

内蒙古贺斯格乌拉矿区农乃庙鲁新煤矿项目建设地点位于内蒙古自治区锡林郭勒盟乌拉盖管理区,项目单位为内蒙古鲁新能源开发有限责任公司,项目总投资30.56亿元(不含矿业权费用)。矿井建设规模500万吨/年,配套建设相同规模的选煤厂。矿井工业场地位于井田西北侧的7-1、8-1钻孔之间,采用立井开拓方式、中央并列式通风,投产时布置1个放顶煤综采工作面。井下煤炭运输采用带式输送机,辅助运输采用无轨胶轮车。原煤采用干式分选工艺。双回路电源分别引自九连220千伏变电站不同母线段。

内蒙古纳林河矿区白家海子煤矿项目建设地点位于内蒙古自治区鄂尔多斯市乌审旗,项目单位为内蒙古鄂尔多斯联海煤业有限公司,项目总投资90.05亿元(不含矿业权费用)。煤矿建设规模1500万吨/年,配套建设选煤厂。工业场地位于井田中北部P44钻孔和X1404钻孔之间。矿井采用立井开拓,分区式通风方式,投产时布置2个一次采全高综采工作面。井下煤炭运输采用带式输送机,辅助运输采用防爆无轨胶轮车。煤炭洗选采用重介浅槽分选工艺。双回路电源分别引自无定河220千伏变电站和巴音柴达木110千伏变电站。

2.2.2 能源局:我国已提前完成淘汰落后煤电机组2千万千瓦任务

9月20日下午,国新办就新中国成立70周年能源发展成就举行发布会。国家能源局发展规划司司长李福龙在国新办新闻发布会上表示,按照“十三五”规划,到2020年把煤电装机控制在11亿千瓦的目标,现在预计可以实现。特别是“十三五”期间要淘汰落后的煤电机组2000万千瓦的任务已经提前完成。到2020年和2030年,非化石能源占一次能源消费总量的比重要分别达到15%和20%左右。

李福龙指出,这些年,我国始终坚持清洁低碳的发展方向,大力发展非化石能源,推动能源清洁低碳转型,提高能源效率,减少污染物排放,减少二氧化碳排放,保护生态环境,促进人与自然和谐发展。目前,我国清洁能源,包括风电、光伏发电这些非化石能源发展的都非常快,到2018年,非化石能源占一次能源消费总量的比重已经达到了14.3%,经过今明两年的继续努力,可以实现到2020年15%的发展目标。

李福龙还表示,我国这些年加大力度推进煤电的超低排放,现在超低排放水平的煤电机组已经达到8.1亿千瓦,这是全世界最大的超低排放清洁能源煤电系统。煤电清洁排放的水平应该说走到了世界前列。

值得注意的是,在中国现在能源总量煤炭占比比较大的条件下,发展清洁高效的煤电机组,包括超临界、超超临界,容量大、能效高、污染排放少的机组,同时把散煤压减下来,集中提高用于发电的煤炭,在整个煤炭消费比重当中,它是一个非常好的路径,不但可以优化煤炭消费结构,而且不会带来煤炭消费量的线性增加。



3.电力行业

3.1 行业最新数据(未更新)

2019年8月份,全国全社会用电量累计6,770亿千瓦时,同比增长3.6%。分产业看,第一产业用电量84亿千瓦时,同比增长1.6%;第二产业用电量4,370亿千瓦时,同比增长4.3%;第三产业用电量1,221亿千瓦时,同比增长6.5%;城乡居民生活用电量1,096亿千瓦时,同比下降1.8%。

2019年1-8月,全社会用电量累计47,442亿千瓦时,同比增长4.4%。城乡居民生活用电量6,947亿千瓦时,同比增长6.8%。

 图 3-1  全社会用电量当月同比

3.2 政策与市场动态

3.2.1 陕西省经营性电力用户10月10日起开始自主注册工作

陕西电力交易中心发布《关于开展陕西省经营性电力用户自主注册工作的通知》,通知中称,陕西省内凡执行销售电价为大工业电价或一般工商业电价,且在经济运行行业用电分类中除“农、林、牧、渔业”或“公共服务及管理组织”之外的电力用户,均可自愿在陕西电力交易平台注册为市场主体。2019年10月10日至2019年11月20日开展新增用户集中注册。鼓励集团用户以售电公司代理方式参与交易,并按营销用户号进行注册。

年用电量在500万千瓦时以上的用户,既可作为批发用户直接参与交易,也可作为零售用户由售电公司代理参与交易;年用电量在500万千瓦时以下的用户,只能作为零售用户由售电公司代理参与交易。

3.2.2 国家发改委、国家能源局印发《关于加大政策支持力度进一步推进煤电联营工作的通知》

国家发改委、国家能源局印发了《关于加大政策支持力度进一步推进煤电联营工作的通知》(发改能源〔2019〕1556号)。

第一、煤电联营的方向。新规划建设煤矿、电厂项目优先实施煤电联营,在运煤矿、电厂因地制宜、因企制宜加快推进煤电联营,鼓励大型动力煤煤炭企业和火电企业加快实施煤电联营。

第二、煤电联营实现形式。煤电一体化、煤电交叉持股、煤电企业合并重组等形式。

第三、重点发展坑口煤电一体化,鼓励煤炭净调出省(区、市)内新建燃煤发电项目采用煤电一体化模式。

第四、优化推进中东部省份煤电联营。中部省份新规划建设煤电项目优先在本省大型煤炭基地内布局,争取实现煤电联营;东部省份新规划建设煤电项目应优先考虑煤电联营。

第五、支持北方地区清洁取暖项目实施煤电联营。鼓励煤矿项目和北方地区冬季清洁取暖背压热电联产项目开展煤电联营。

第六、鼓励发展低热值煤综合利用。电力企业积极利用煤泥、中煤等低热值燃料资源,充分发挥运距短、储存成本低、发电成本低等优势,统筹考虑建厂条件、电力市场、供暖供热、本地环境和水资源支撑能力等诸多因素,优先安排低热值煤综合利用电厂。

第七、支持异地煤电交叉持股。鼓励煤炭净调入省(区、市)燃煤发电项目与其他地区煤矿通过交叉持股实施煤电联营。通过市场化手段,引导具有长期稳定电煤供销关系的煤炭、电力企业开展跨区域联营。

第八、鼓励通过合并重组实施煤电联营。支持在运燃煤电厂和煤矿突破区域、行业、所有制界限,通过资产重组、股权交易等途径实施煤电一体化、煤电交叉持股。

第九、约束激励政策:优先释放煤电联营煤矿项目优质产能;提高煤电联营项目上网电量;支持煤电联营机组参与跨省跨区电力市场交易和电力现货交易;保障煤电联营项目煤矿跨区运输铁路运力;落实煤电一体化项目厂用电相关政策;加大煤电联营项目投融资支持力度;鼓励通过混合所有制改革方式开展煤电联营;加强对具备条件但未实施煤电联营的国有煤炭、电力企业资产负债监测鼓励;煤炭进口优先保障煤电联营机组用煤。



4.证券行业

4.1 行业运行情况

4.1.1 市场数据

截至2019年9月30日,上证综指报收2,905.19点。


图4-1 沪深300指数与证券行业指数运行情况

4.1.2 经纪业务运行情况

9月沪深两市日均成交金额5,653.53亿元,环比上升26.5%,同比上升117%;总成交量10,035.97亿股,环比上升12.2%,同比上升92.4%。


图 4-2 二级市场情况汇总

4.1.3 一级市场及投行业务运行情况


图 4-3 债券一级市场情况汇总

4.1.4 融资融券市场情况


图 4-4 融资融券市场余额


图4-5 两市融资业务情况

4.1.5 新三板运行情况

2019年第三季度,新三板市场成交金额为216.83亿元,环比上升18.98%,较去年同期增加9%;三板做市指数、创新成指涨幅分别为3.18%、3.53%,两大指数分别实现60.11亿元、51.97亿元。公司挂牌与摘牌方面,截至9月30日,2019年前三季度共有1668家挂牌公司摘牌,无论是主动摘牌数量还是被动摘牌数量均创历史新高,其中,第三季度摘牌达745家,环比增加54.24%;市场挂牌公司合计9235家,较2018年年末净减少1456家。在主动摘牌公司中存在不少优质企业,其摘牌原因大多为谋求IPO上市、并购重组等。

4.2 政策与市场动态

4.2.1证监会明确取消证券公司、基金管理公司外资股比限制时点

国务院金融稳定发展委员会办公室对外发布《关于进一步扩大金融业对外开放的有关举措》,将原定于2021年取消证券公司、基金管理公司和期货公司外资股比限制的时点提前到2020年。经统筹研究,证监会进一步明确以下安排:自2020年4月1日起,在全国范围内取消基金管理公司外资股比限制;自2020年12月1日起,在全国范围内取消证券公司外资股比限制。证监会将继续坚定落实我国对外开放的总体部署,积极推进资本市场对外开放进程,扎扎实实做好每一项对外开放的具体工作,继续依法、合规、高效地做好合资证券公司、基金管理公司设立或变更实际控制人审核工作。

4.2.2证监会取消期货公司外资股比限制

为贯彻落实党中央、国务院关于进一步扩大金融业对外开放的决策部署,有序引入优质境外金融机构投资境内期货公司,提高我国期货行业服务实体经济能力和国际竞争力,经国务院批准,我会于2018年8月正式发布《外商投资期货公司管理办法》,符合条件的境外投资者持有境内期货公司股比放宽至51%,三年后不再设限。

今年7月,国务院金融稳定发展委员会办公室宣布,按照“宜快不宜慢,宜早不宜迟”的原则,将原定于2021年取消期货公司外资股比限制的时点提前到2020年。政策发布后,我会抓紧做好政策落地实施的相关工作,完善相关配套安排,提升开放环境下的监管能力,有效防范风险。经研究,自2020年1月1日起,取消期货公司外资股比限制,有关主体可根据《期货交易管理条例》、《期货公司监督管理办法》、《外商投资期货公司管理办法》等相关规定向我会提交行政许可申请,符合条件的境外投资者持有期货公司股权比例可至100%,我会将依法依规予以审批。

4.2.3证监会系统全面深化资本市场改革工作座谈会在京召开

9月9日至10日,证监会在京召开全面深化资本市场改革工作座谈会。会议以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,深入学习贯彻习近平总书记关于资本市场的重要指示批示精神,落实国务院金融稳定发展委员会第七次会议、全国金融形势通报和工作经验交流电视电话会议有关部署,总结工作,分析形势,研究布置全面深化资本市场改革重点任务。证监会党委书记、主席易会满在座谈会上发表讲话。

会议认为,今年以来,证监会系统坚决贯彻落实党中央国务院决策部署,树牢“四个意识”,坚定“四个自信”,做到“两个维护”,以开展“不忘初心、牢记使命”主题教育为契机,扎实推进资本市场改革发展稳定各项工作。设立科创板并试点注册制重大改革平稳推出,全面深化资本市场改革的共识已经形成,资本市场抵御外部冲击的韧性显著增强,防范化解重大风险取得阶段性成效,系统党的建设和干部队伍建设得到进一步加强。

会议分析了当前资本市场面临的形势,深刻阐述了全面深化资本市场改革的战略意义、全局意义和现实意义。会议强调,要深入学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想,认真落实党中央、国务院决策部署,在国务院金融委的统一指挥协调下,紧紧围绕“打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场”这个总目标,坚持稳中求进工作总基调,坚持市场化、法治化的改革方向,学习借鉴国际最佳实践,敬畏市场、敬畏法治、敬畏专业、敬畏风险,形成强大合力,着力优化资本市场供给,着力推进关键制度创新,着力增强市场的内在稳定性,以实际行动落实金融供给侧结构性改革,更好服务经济高质量发展的大局。改革要尊重市场规律,发挥市场在资源配置中的决定性作用,真正把选择权交给市场。要加强法治保障,提升资本市场违法违规成本。要增量改革引领,加快存量调整优化。要坚持人民立场,将保护投资者特别是中小投资者合法权益贯穿于监管各环节、全流程。要强化底线思维,确保改革在基本稳定的市场环境下进行。

4.3 互联网金融动态

4.3.1中国互联网金融协会明确互联网在线贷款综合年化成本的披露和明示自律要求

近日,中国互联网金融协会(以下简称协会)向会员机构发出通知,明确互联网在线贷款综合年化成本的披露和明示自律要求,进一步强化对金融消费者权益保护工作的力度。

为促进互联网金融行业健康发展,规范互联网在线贷款综合年化成本披露和明示行为,协会根据国家金融监管部门相关政策规定,开展了互联网在线贷款综合年化成本的披露和明示自律规则的起草工作,来自协会相关部门和从业机构的代表参加了起草工作,人民银行、银保监会、市场化利率定价自律机制、清华大学、中国人民大学的相关专家对此项工作给予了指导。

通知指出,当前一些从业机构仍存在仅以日利率、月利率、服务费等模糊方式开展宣传,所披露的息费与实际借贷成本不一致,致使一些金融消费者做出了错误的判断并参与交易。为此,协会就规范互联网在线贷款综合年化成本披露和明示行为提出了明确的自律要求,要求各会员机构在从事各类互联网在线贷款业务时,应在产品展示、广告、合同、宣传等渠道以醒目方式明示金融消费者所需承担的综合年化成本,对借款人给予清楚的风险警示。此外,协会将于2019年10月开始对部分会员机构互联网在线贷款的综合年化成本披露和明示情况进行抽查,对发现拒不遵守自律管理要求的会员机构,除依照相关章程给予自律惩戒外,将提请监管部门依照相关法规处理。

通知强调,各从业机构应履行维护金融消费者合法权益的社会责任,实现借贷利率和费率的公开透明,办理借贷业务不得违反最高人民法院关于民间借贷利率的司法解释。



5.信托行业

5.1 行业运行情况

5.1.1 发行规模与增长趋势

发行情况方面,9月份发行的信托产品规模总计1,971.17亿元,环比上升0.79%,同比上升13.41%。

成立情况方面,9月份成立的信托产品规模为1,633.10亿元,环比上升13.39%,同比下降7.61%。

期限分析方面,9月份信托产品成立的平均期限为1.78年,环比上升1.71%,同比上升3.43%。

收益分析方面,9月份信托产品成立的平均收益率为8.15%,环比持平,同比上升1.60%。

资金运用方面,9月份共成立525个贷款类信托产品,规模为535.56亿元,占比32.79%。

投资领域方面,9月份投向房地产领域的信托产品375个,规模596.60亿元,占比36.53%;投向金融领域的信托产品560个,规模463.48亿元,占比28.38%。

5.2 政策与市场动态

5.2.1央行从严界定“非标” 信托业转型有望加速

10月12日,央行发布的《标准化债权类资产认定规则(征求意见稿)》(下称《认定规则》),是资管新规的重要细则文件,其列举了14项标准化资产,并对标准化资产的五大认定条件进行了详细说明。《认定规则》阐明,之前部分属性较为模糊的业界所谓的“非非标”亦属非标。

上述配套细则将对资产管理机构的配置行为产生影响,有利于切实防控金融风险,尤其将推进信托行业加速转型。

10月14日,中国人民大学信托与基金研究所执行所长邢成对记者表示:“实际上按照资管新规的要求,信托公司也是应该启动非标转标的进程,逐渐将原来以非标为主的产品模式向净值化、标准化、基金化来转型。但由于种种原因,信托公司的专业、团队准备上的滞后等等,转型的步伐慢了一些。而商业银行的转型速度是非常快的,而这次的《认定规则》会加速信托行业的转型。”

5.2.2 房地产信托9月募集规模环比降32%

据中国信托登记有限责任公司(简称“中国信登”)最新报告显示,2019年三季度,信托资金投向房地产行业占比已连续三个月下降,八个月来规模占比首次低于15%。这充分反映出信托业落实监管要求,及时降温房地产融资业务的响应力。分析人士预计,四季度房地产信托表现或延续紧缩态势。

中国信登表示,从9月新增规模来看,信托产品投向工商企业的募集金额创本年度新高并列首位。投向金融机构的募集金额列第二位。投向基础产业的募集金额八个月来首次超过房地产业,位列第三。投向房地产的募集金额环比下降32.08%,规模占比环比下降3.02%,滑落至第四位。

据中国信托业协会发布的二季度信托公司业务数据显示,截至2019年二季度末,投向房地产的信托资金余额为2.93万亿元,占比15.38%,而据监管部门要求,信托公司2019年三季度末房地产信托规模不得超过二季度末。对此,广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉表示,从当前数据来看,三季度房地产信托融资规模环比出现微跌,符合政策监管的要求,预计第四季度依然会延续紧缩态势。




6.房地产行业

6.1 行业运行情况

9月西安住房价格略有下降。9月西安价格指数为14,956元/㎡,环比下降0.17%


图6-1 平均房价

6.2 商品房销售和待售情况(未更新)

1—8月份,商品房销售面积101,849万平方米,同比下降0.6%,降幅比1—7月份收窄0.7个百分点。其中,住宅销售面积增长0.6%,办公楼销售面积下降10.8%,商业营业用房销售面积下降13.9%。商品房销售额95,373亿元,增长6.7%,增速加快0.5个百分点。其中,住宅销售额增长9.9%,办公楼销售额下降11.7%,商业营业用房销售额下降12.8%。



图6-2 全国商品房销售面积及销售额增速

6.3 政策动态及分析

6.3.1 住建部:加大培育住房租赁市场,因地制宜发展共有产权房

9月26日,住房和城乡建设部举办新闻发布会,其介绍,我国保障性住房已惠及1亿多住房困难群众,下一步将加快完善住房保障体系,加快解决新市民住房问题,实现全体人民住有所居的目标。

住建部介绍,中国已经建成了世界上最大的住房保障体系。从新中国成立到改革开放初期,我国实行的是福利住房分配制度,住房供应不能满足需要,住房短缺的问题也突出。改革开放初期,我国城镇人均住房面积是6.7平方米。到2007年,我国建设保障性住房1000多万套。2008年开始,大规模实施城镇保障性安居工程,建设7000多万套安置性住房,同时还有2000多万群众领取了公租房补贴。

住建部强调,党的十八大以来,全国开建的各种保障性住房有4000多万套,惠及了1亿多住房困难的群众。新市民的住房困难也得到了一些缓解,城镇中低收入家庭的住房条件也不断改善。下一步将加快完善住房保障体系,加快解决新市民的住房问题,实现全体人民住有所居的目标。包括健全公租房的申请、轮候、准入和退出机制,提高公租房管理服务水平。同时,加大培育住房租赁市场,落实支持政策,加强租赁住房的供应,解决新市民等群体的住房问题。还要因地制宜发展共有产权住房,鼓励人口流入大、房价高的城市根据自己的情况发展共有产权住房。

6.3.2 住建部推进住房租赁中介机构专项整治

9月19日,住房和城乡建设部召开住房租赁中介机构乱象专项整治工作推进会。会议强调了在不忘初心、牢记使命主题教育中开展专项整治工作的重要性和紧迫性,并部署了下一步工作重点。

会议指出,要牢牢把握守初心、担使命,找差距、抓落实总要求,坚持以人民为中心,围绕群众的操心事、烦心事、揪心事,结合实际找准切入点、着力点,主题教育期间集中力量在全国范围内深入开展住房租赁中介机构乱象专项整治,严厉打击侵害住房租赁当事人合法权益的行为。

会议要求,进一步提高政治站位,围绕整治重点,加大整治力度,形成一批实实在在的整治成果,确保整治工作落地见效。要通过专项整治,纠正和查处住房租赁中介机构违法违规行为,坚决取缔一批黑中介,在有效遏制住房租赁中介机构乱象的同时,加快长效机制建设,不断优化住房租赁市场环境,让群众租房更安心。

6.4 市场趋势及分析

6.4.1 天津放宽购房政策,房地产限购松绑

10月15日,天津市发改委网站发布了一则天津市发展和改革委员会关于对《关于天津市促进承接北京非首都功能项目发展的政策措施(试行)》征求意见的公告,该征求意见时间为2019年10月15日至10月21日。

其中最引人关注的措施,是对购房政策的放宽,包括鼓励人才来津工作落户:符合天津产业发展定位的来津非首都功能疏解项目,对任职于企业3年及以上且在津缴纳社会保险的全日制本科及以上在职职工,不受年龄限制,可以随项目来津工作落户。支持在津购房:对承接北京非首都功能疏解的项目,户籍迁入本市的职工,按照本市户籍居民政策购房;对户籍暂未迁入本市的职工,其家庭在天津无住房的,可在本市购买住房1套,不再提供在津社会保险或个人所得税证明,所购住房需在取得不动产权证满3年后方可上市转让。

天津出台的相关政策,对于全国其他城市具有一定的借鉴意义。此类政策并非严格意义上的限购松绑政策。天津出台相关措施的出发点是为了配合北京相关产业转移,进而为相关职工提供购房优惠和保障措施。此类政策和上海临港新片区、南京六合等类似,均属于加大人才住房保障力度的政策内容。同时,这些政策针对特定购房群体放松了购房条件,具有类似松绑限购的效应。虽然政策惠及面是特定群体,但确实会对地方后续的房地产市场产生一定影响。其他城市也很有可能根据当地的房地产市场发展状况对其政策做出微调,但“房住不炒”和“不将房地产作为短期刺激经济的手段”的调控基调在未来一段时间内不会改变。

6.4.2 北京:五部门联合发文规范互联网租房信息

10月10日,北京市住房和城乡建设委员会同市场监督管理局、市互联网信息办公室、市通信管理局、市公安局发布《关于规范互联网发布本市住房租赁信息的通知》,自2019年11月1日起施行。《通知》明确,房地产经纪机构和住房租赁企业要先亮明身份,方可在互联网交易平台发布本市住房租赁信息,若出现3次以上违规发布房源的行为,将不得再通过互联网交易平台发布本市住房租赁房源信息。

资料显示,《通知》主要从几方面规范互联网租房信息发布。其一,违规3次将被禁止房源发布。《通知》明确,房地产经纪机构和住房租赁企业要先亮明身份,方可在互联网交易平台发布本市住房租赁信息,若出现3次以上违规发布房源的行为,将不得再通过互联网交易平台发布本市住房租赁房源信息。

其二,房源发布需符合条件。通知》提出,房地产经纪机构和住房租赁企业通过互联网交易平台发布本市住房租赁信息的,应符合三项条件:企业依法登记、备案且正常经营;信息发布人员持有从业人员信息卡;编制房屋状况说明书并留存相关资料备查。

其三,互联网交易平台也要切实履行起平台信息审核和管理责任。《通知》明确,互联网交易平台有六项审核管理责任:房屋照片要与实际相符;租金、佣金等明码标价;同一房源不得由同一家机构(含分支)重复发布;同一房源由多家不同机构发布的,逐步实现合并展示;不展示发布超过30日未维护房源信息。

《关于规范互联网发布本市住房租赁信息的通知》的发布,进一步明确了发布机构和互联网平台的责任,要求从业人员“持卡发布、平台履行“审核义务”、页面展示“亮明身份”,将互联网活动纳入监管范围,为治理租赁中介行业乱象发挥重要作用。加大了对住房租赁企业、房地产经纪机构及其从业人员违规发布房源信息处罚力度,更好保证各项要求落地执行。




7.化工行业

7.1 行业数据

7.1.1 碱类及PVC价格走势

截至2019年9月30日,烧碱市场价格为705.00元/吨,与830日的850.00/吨相比持平,上涨了20.57%

截至2019年9月30日,PVC价格下跌明显。PVC期货结算价6,280.00元/吨,较上月末下跌420.00元/吨,下跌6.27%。


图7-1 PVC价格情况变化

7.2 政策与市场动态

7.2.1 我国将有序放开油气勘查开采市场

2019中国国际矿业大会10月9日在天津开幕。自然资源部副部长凌月明在会上表示,目前我国已着手对矿产资源法进行修订起草工作,将全面推进矿业权公开竞争出让,严格限制协议出让,更加充分地保护矿业权人合法权益,更加平等地对待国内外各类市场主体。

凌月明说,年内自然资源部将推出一批优化矿产资源行政审批制度和流程、有序放开油气勘查开采市场、调整中央和地方矿业权审批权限等重大改革措施,不断完善对企业依法依规开展矿产资源勘探开发的激励机制,整合矿产资源储量评审、备案工作,建立矿产资源储量定期调查评价制度,加强矿业用地用海保障,鼓励矿山企业和社会资金投入风险勘查工作的积极性。

大会还发布了由自然资源部编制的《中国矿产资源报告2019》。报告显示,截至2018年底,中国已发现矿产173种,探明储量的矿种从新中国成立之初的十几种增至162种,成为世界上少数几个矿种齐全、矿产资源总量丰富的大国之一。

2018年,中国主要矿产中有37种查明资源储量增长,11种减少。其中,煤炭查明资源储量增长2.5%,石油剩余技术可采储量增长0.9%,天然气增长4.9%,主要矿产资源储量持续稳步增长。

报告显示,2018年,石油勘查新增探明储量9.59亿吨,天然气8311.57亿立方米,页岩气1246.78亿立方米。全国共探明地质数量超过亿吨的油田3处、超过3000亿立方米的天然气田1个;天然气水合物勘查方面,中国在南海北部优选重点海域启动了天然气水合物勘查试采先导实验区建设,首次钻获厚度大、纯度高、类型多、呈多层分布的天然气水合物矿藏。

煤炭、铜矿等重要非油气矿产查明资源储量同样保持增长。2018年,全国新发现矿产地153处。报告还显示,我国非油气矿产资源潜力巨大,2018年底,已预测固体矿产资源28种,埋深2000米以浅的平均查明率为26.0%。

7.2.2 我国原油产量自今年开始逐步回升

9月20日,国新办就中华人民共和国成立70周年能源发展成就举行发布会。

国家能源局局长章建华在发布会上表示,受我国富煤、贫油、少气的资源禀赋等多层因素影响,近年来国内原油的产量一直低于消费的增长,对外依存度持续升高。对此,要大力提升勘探开发,彻底扭转原油产量下降的态势。从加大投入、科技攻关、体制改革、政策支持等方面切实加大勘探开发力度,保证提升我国国内的原油产量。

2015年我国原油产量最高时达到了2.15亿吨,2018年达到了1.9亿吨,从今年开始逐步回升,到今年底实现1.91亿吨,到2022年恢复到2亿吨,也是完全有保障的。

对于天然气方面,章建华表示,加快了天然气产供储销体系建设,切实保障天然气的供应。主要是着力加强了政策保障和统筹协调,靠牢压实工作责任,推动国内天然气产量持续上升。并且,加强了国内管网的互联互通和储气能力的建设,进一步巩固拓展进口渠道。

“从目前的情况来看,国内产量2018年是1600亿方,2019年1700亿方,从现在预测的情况来看,力争连续两年增加100亿方以上。”章建华说。

章建华表示,政府要创造良好的政策环境,加大政策配套支持,同时要推动油气行业加大勘探开发投入,盘活现有的油气区块,包括加快已探明储量动用,把天然气产供销体系建设布局好,同时要加快天然气重要生产基地的建设,努力把对外依存度控制在一个合理的水平。



8.航空产业

8.1 行业运行情况

最新数据显示,7我国民航量有所上升,民航客运量5,930万人次,环比上升11.03%同比上升10.26%;民航货运量出现小幅上升,7月民航货运量62万吨,环比上升1.64%,同比上升5.08%


图8-1 民航客运量


图8-2 民航货运量

8.2 政策与市场动态

8.2.1 投资1.7亿,东方通用机场一期飞行区验收

10月15日,东方通用机场一期飞行区工程顺利通过验收,标志着东方通用机场一期全面进入竣工验收的重要节点,为机场一期投入运营奠定了坚实基础。东方通用机场一期飞行区验收由国家设计院、国家地勘院、业主单位、施工方、监理方分成多个验收小组,通过资料查验现场检查,实地对飞行区维修机库、油库、停机坪、跑道、围界、气象观测塔等进行验收。

东方通用机场一期位于东方市八所镇那等村,是海南省重点工程项目,总建筑面积244.3亩,总投资1.7亿元。项目集商务、旅游、观光等功能为一体,是海南省目前在建的规模最大的通用航空机场,也是综合能力最强的一个A1类通用航空机场。项目建成后可停放小型固定翼或大型直升机14架,并在原有的海洋石油勘探、海上搜救等功能的基础上进一步完善,逐步建成维修服务、培训学院、旅游观光等多功能规模机场。资料显示,东方市将成为海南省通用航空的主运营基地,依托通用机场,将上游、中游、下游三个产业链都落地在东方。

在海南建设自由贸易试验区和中国特色自由贸易港的大背景下,东方市委市政府科学谋划发展航空产业和临港经济,紧紧抓住海南建设面向东南亚航空物流枢纽机场这一契机,立足东方通用机场一期建设基础,加快推进占地近1,800亩的二期项目尽快上马。项目建成后,将借助临空和临港的优势,构建国际物流枢纽。

8.2.2 全球首张城市无人机试运行牌照在中国诞生

10月15日,民航局向迅蚁公司所属的杭州送吧物流科技有限公司颁发《特定类无人机试运行批准函》和《无人机物流配送经营许可》。这是民航局《特定类无人机试运行管理规程(暂行)》和经营许可“放管服”新政发布以来,国内首个完成运行风险评估和验证工作的特定类无人机试运行项目,同时也是全球首个获得城市场景无人机物流试运行批准的项目。

民航局表示,将加大力度,深化通用航空“放管服”改革,支持通用航空和无人机产业发展。送吧公司获颁城市场景无人机物流特定类试运行批准函和经营许可是我国无人驾驶航空领域的里程碑事件,必将载入中国民航发展史册。试运行期间,民航局希望送吧公司坚守安全底线,大胆推进试运行进程。同时注重总结提炼相关规范标准,早日形成可复制、可推广的行业发展和监管模式,持续推进中国无人驾驶航空产业持续健康发展。

资料显示,迅蚁是一家致力于构建大规模机器人运力网络的科技公司,2016年9月,自主研发的第一代无人机物流系统捷雁投入使用,并联合中国邮政开通了中国第一条无人机邮路,成为全球首批实现常态化运行的无人机物流项目。送吧公司在获颁《批准函》之前,已累计完成2万多架次的物流运行场景测试飞行,并通过了民航局组织的特定类运行风险评估和飞行验证,具备在复杂的城市环境下运行的安全性和可靠性。试运行期间该公司将在杭州市范围内利用空中配送网络提供安全、高效的医疗急救用品运输和同城即时配送服务。

8.2.3 国务院:培育通用航空市场、推进通用机场建设

9月20日,中共中央、国务院印发了《交通强国建设纲要》,并发出通知,要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。《纲要》涉及多项通用航空内容:

在基础设施布局完善、立体互联方面:(三)......推动资源丰富和人口相对密集贫困地区开发性铁路建设,在有条件的地区推进具备旅游、农业作业、应急救援等功能的通用机场建设,加强农村邮政等基础设施建设。在交通装备先进适用、完备可控方面:(一)......完善民用飞机产品谱系,在大型民用飞机、重型直升机、通用航空器等方面取得显著进展。在运输服务便捷舒适、经济高效方面:(三)......培育充满活力的通用航空及市域(郊)铁路市场,完善政府购买服务政策,稳步扩大短途运输、公益服务、航空消费等市场规模。建立通达全球的寄递服务体系,推动邮政普遍服务升级换代。加快快递扩容增效和数字化转型,壮大供应链服务、冷链快递、即时直递等新业态新模式,推进智能收投终端和末端公共服务平台建设。积极发展无人机(车)物流递送、城市地下物流配送等。

8.2.4 东部通航引进AAT医疗构型,增添航空救援保障

10月10日,第五届中国天津国际直升机博览会(简称天津直博会),在天津空港经济区拉开帷幕。来自中国、俄罗斯、美国、法国等18个国家和地区的400余家企业参展。

在天津直博会,东部通航与奥地利AAT公司举行了医疗构型交付仪式暨航空救援加改装合作研讨会。奥地利AAT公司是全球的直升机、固定翼飞机的著名改装工厂,已累计交付全球用户超过800架医疗构型的飞机。AAT的H135医疗构型解决方案是集高度灵活性和空间多功能性一身的顶尖制作,模块化集成,可在10分钟内完成快速装卸,可同时搭载1或2名病患,用于搜索营救任务。AAT公司交付东部通用航空公司的H135医疗构型是当下AAT最先进的构型,搭载的医疗设备也是欧洲HEMS救援直升机主流装备,医疗保障能力更高,安全可靠性更强,并具备VSTC认证。



9.融资租赁

9.1 政策与市场动态

9.1.1分享政策红利 大湾区融资租赁乘势而上

融资租赁集融资与融物于一体,具备独特的资源配置功能,在相关政策的指导下,融资租赁产业在发展的同时,也将从资金端和资产端推动粤港澳大湾区互联互通建设、产业转型升级和社会民生发展。

实际上,在《粤港澳大湾区发展规划纲要》中,对租赁业务着墨颇多。比如,在“构建现代化的综合交通运输体系”中明确提到“支持香港发展船舶管理及租赁”、“发展高增值货运、飞机租赁和航空融资业务”;在“加快发展现代服务业”中提到“支持澳门发展租赁等特色金融”;在“打造广州南沙粤港澳全面合作示范区”中提及“强化金融服务实体经济本源,着力发展航运金融、科技金融、飞机船舶租赁等特色金融”。

在业内人士看来,融资租赁业应抓住区位优势和政策优势,乘势而上,在高起点上高质量发展业务,推动租赁业成为深化金融开放创新的又一张“名片”。

此外,《意见》的发布,不仅赋予了深圳作为中国特色社会主义先行示范区的战略地位和历史使命,也将给粤港澳大湾区金融产业的发展带来深远影响。天津市租赁行业协会执行会长任卫东表示,随着政策支持倾斜,融资租赁业在深圳及粤港澳大湾区的发展潜力巨大,未来可以考虑从粤港澳大湾区产业优势、金融优势以及国家对深圳和粤港澳大湾区的定位角度,重新设定租赁业在粤港澳大湾区和深圳的特色发展模式。

9.1.2农业银行:合理规范开展银租合作 推动融资租赁行业高质量发展

农业银行出台《融资租赁行业信贷政策》(以下简称《政策》),加强对银租合作信贷业务政策指导和规范管理。

农业银行表示,下一步将以《政策》出台为契机,以“依法合规、择优支持、穿透管理、严控风险”为原则,合理规范开展银租合作,积极推动融资租赁行业高质量发展,助力实体经济提质增效。 

据介绍,近年来,农业银行积极支持了一大批优质融资租赁企业,提供了贷款、银赁通保理、资产证券化等多元化金融服务。在业务发展的同时,牢牢把握融资租赁行业的金融属性,对承租人和租赁物实施穿透管理,严格防范信用风险。此次专门出台融资租赁行业信贷政策,进一步明确了业务投向和支持重点,推动银租合作业务合规稳健发展。

业务投向上,农业银行围绕国家产行业发展规划和供给侧结构性改革要求,重点支持航空、铁路、城市轨道交通、高端装备制造等领域租赁业务,择优支持医疗、教育、养老农业等领域租赁业务,稳妥支持传统工业设备、工程机械、汽车租赁业务。

合作对象上,优先选择综合实力较强、合规稳健经营、风控水平较高的融资租赁行业龙头企业、上市公司,择优支持盈利模式较成熟、专业特色突出、资产质量较好的融资租赁公司。根据企业性质、监管要求和业务特点,对金融租赁公司、外商投资融资租赁公司和内资融资租赁试点公司,农业银行还制定了差异化客户分类标准。

合作方式上,以依法合规为前提,积极向融资租赁行业提供贷款、保理、保函等表内外融资服务,鼓励研发飞机、交通等专项租赁业务的定制化融资产品,规范开展金融租赁公司同业业务,择优支持优质融资租赁公司债券承销、资产证券化等投行业务。




10.物流行业

10.1 行业运行情况

10.1.1 中国物流业景气指数

9月份中国物流业景气指数为53.8%,较上月回升2.9个百分点。(以50%作为经济强弱的分界点,高于50%时,经济良好;低于50%,经济回落)


图10-1   LPI走势图

10.1.2 铁路货运量和公路货运量

最新数据统计:7月份,铁路货运量有所上升。7月铁路货运量3.68亿吨,环比上升3.95%,同比上升9.20%。


图10-2 铁路货运量

7月公路货运量出现小幅上升,7月公路货运量36.22亿吨,环比上升1.00%,同比上升6.40%。


图10-3 公路货运量

10.2 政策与市场动态

10.2.1 韵达控股投资设立基金,主要投资物流类项目

韵达控股日前公告其控股子公司宁波梅山保税港区瑞彩投资有限公司拟作为普通合伙人,与陈立英和王玲共同投资设立天津瑞赫创业投资基金合伙企业(有限合伙)。天津瑞赫目标认缴出资总额为1,100万元。其中,宁波瑞彩认缴出资人民币100万元,占比9.09%;陈立英认缴出资人民币900万元,占比81.82%;王玲认缴出资人民币100万元,占比9.09%。

资料显示,宁波梅山保税港区瑞彩投资有限公司成立于2018年3月,为韵达控股全资子公司宁波梅山保税港区福杉投资有限公司的控股子公司。而陈立英系聂腾云夫人,夫妇二人为韵达控股实际控制人,陈立英也是韵达控股副董事长、副总裁。资料显示,天津瑞赫创业投资基金合伙企业经营范围包括:创业投资,代理其他创业投资企业等机构或个人的创业投资。投资范围和领域主要为物流行业及上下游相关产业中的非上市公司股权项目。

韵达方面表示,参与共同设立投资基金主要对物流相关等领域进行股权投资,可以充分运用公司资源,并有效利用已获得的私募基金管理人资格优势,积极发掘具有增长潜力的投资标的,拓宽公司的投资渠道,实现资源的优化整合,从而对公司长远发展产生积极影响。成立投资基金将有利于进一步探索公司外延式发展,完善公司整体的战略布局,提升公司的整体综合竞争力和可持续发展能力,实现公司和股东利益最大化。

10.2.2 普洛斯战略投资招商局集团旗下招商资本

10月11日,普洛斯与招商局集团在深圳举行招商资本引入战略投资人签约仪式。双方共同宣布正式签署投资协议,普洛斯向招商局集团全资子公司招商局资本投资有限责任公司进行增资。增资完成后,普洛斯与招商局对招商资本的持股比例均为50%。

招商资本成立于2012年,是招商局集团的二级公司,专门从事另类投资与资产管理,整合招商局集团在交通运输、地产、金融三大板块的资源优势,推动金融与实业的相互结合。截止2018年底,招商资本管理的资产总额达人民币2,700多亿元。2019年6月,招商资本入选国家发改委第四批混合所有制改革试点名单。

此次增资交易是招商局为落实中央国有企业混合所有制改革政策而做出的重要战略布局。招商局与普洛斯将依托各自资源和产业优势开展深度合作,重点提升招商资本在境内外募资、基金管理和投资运营等方面的综合实力。普洛斯在基金管理方面的专业经验,将有力地支持招商资本构建更加国际化专业化的市场经营机制,打造国际一流的基金管理平台。

10.2.3 万科联合比亚迪投资设立11亿基金,主要涉及科技、物流等领域

10月8日,万科企业股份有限公司公布,其下属子公司万科成都拟与天津荣泰成长、比亚迪汽车工业有限公司共同投资“横琴和谐鼎泰股权投资企业(有限合伙)”,即和谐鼎泰基金。此次投资,和谐鼎泰基金的募集规模为11.01亿元,万科成都认缴出资金额为5亿元,比亚迪工业认缴出资额为6亿元,天津荣泰成长认缴出资金额为100万元。

资料显示,该基金投资方式包括权益投资(包括但不限于直接投资于最终的被投资企业,或通过投资于子基金等实体间接投资于被投资企业)及其他符合法律、法规规定的投资;投资目标及范围为主要投资于科技、物流等领域的优秀子基金。通过获得、持有及处置投资项目,为合伙人获取长期投资回报。

10.2.4 两部委:在多省市开展物流降本增效综合改革试点

9月29日,按照国务院有关工作部署,为深入推进物流降本增效工作,国家发展改革委、交通运输部近日联合印发《关于做好物流降本增效综合改革试点工作的通知》(发改经贸﹝2019﹞1537号,简称《通知》),决定在山西、江苏、浙江、河南、重庆、四川等6省(市)组织开展物流降本增效综合改革试点,试点期为2019年9月至2021年8月。

本次试点以省级行政区划为单位,以地方探索创新为主导。相关试点省(市)将在符合相关法律法规规定的前提下,结合本省(市)实际和物流降本增效需要,按照《通知》确定的重点任务,在事权范围内研究制定切实可行的创新改革举措,破除物流降本增效的瓶颈制约;对涉及国务院相关部门事权、突破现行规章制度和规范性文件的创新性政策诉求及建议,将定期汇总后报送国家发展改革委、交通运输部。

国家发展改革委、交通运输部将加强对试点工作的统筹指导和跟踪监测,根据工作进展情况及时开展中期评估,并会同相关部门研究论证相关试点省(市)提出的创新性政策诉求及建议,对具备条件的政策诉求及建议支持先行先试。在试点结束后将组织评估验收,并以适当方式推广试点省(市)的成功模式和先进经验。



11.新能源行业

11.1 政策与市场动态

11.1.1国家能源局明确:10月底前户用光伏并网项目仍可享国家补贴

10月15日,国家能源局正式发布了《户用光伏项目信息(2019年10月)》,按照《国家能源局关于2019年风电、光伏发电项目建设有关事项的通知》(国能发新能〔2019〕49号,以下简称《通知》)和《国家能源局综合司关于2019年户用光伏项目信息公布和报送有关事项的通知》(国能综通新能〔2019〕45号)关于户用光伏项目管理有关要求,全国共有30个省份报送了户用光伏项目信息(西藏无纳入2019年财政补贴规模户用光伏项目,未报送)。

根据各省级能源主管部门、电网企业报送信息,经国家可再生能源信息管理中心梳理统计,2019年9月新纳入国家财政补贴规模户用光伏项目装机容量为92.03万千瓦。详细情况见附表。截至9月底,全国累计纳入2019年国家财政补贴规模的户用光伏项目装机容量已经超过2019年度可安排的350万千瓦新增项目年度装机总量,按照《通知》相关规定“当截至上月底的当年累计新增并网装机容量超过当年可安排的新增项目年度装机总量时,当月最后一天为本年度可享受国家补贴政策的户用光伏并网截止时间。”为保持行业均衡健康发展,2019年10月31日为本年度可享受国家补贴政策的户用光伏并网截止时间。

11.1.2可再生能源补贴或将倾向生物质和垃圾发电 未来风、光是构建绿证体系的核心

风电和光伏是可再生能源的主力军,发电量比重占到了新能源发电的85%以上。而中国绿色电力证书认购交易平台目前也只是统计了风电和光伏的绿电证书核发量,生物质发电和垃圾发电并没有统计在内,这预示着未来构建绿证体系的核心将是风电和光伏。

根据2019年的统计数据显示,可再生能源补贴缺口高达千亿,其中风电和光伏占了绝大部分的比重,推行绿证认购制度不但可以减少国家财政在可再生能源领域的补贴压力,也可以促进发电企业快速变现。

2019年国家能源局发布《关于推进风电、光伏发电无补贴平价上网项目建设的工作方案》、国家发展改革委 、国家能源局发布《关于建立健全可再生能源电力消纳保障机制的通知》,无不在为光伏和风电去补贴铺路。

而近日,财政部、国家发改委、国家能源局就《关于促进非水可再生能源发电健康发展的若干意见》以及《可再生能源电价附加补助资金管理办法》两份文件征求意见,也引起了业界的广泛关注。

按照征求意见稿,国家将不再发布可再生能源补贴目录,所有可再生能源项目通过国家可再生能源信息管理平台填报电价附加申请信息,并由电网企业根据财政部等部门确定的原则,依照项目类型、并网时间、技术水平等条件,确定符合电价附加的项目名单和补助资金拨付顺序。

尽管意见稿没有明确提出国家将减少可再生能源补贴,但是至少已经透露出政府针对可再生能源项目补贴将一步步收紧。通过构建绿证认购体系,激活社会绿色电力消费观念,消纳风电和光伏的发电量将成为趋势和主力。

随着风电和光伏建设成本的大幅度降低,再加上风力和太阳能都是大自然赋予的能量,风电场和光伏电站没有发电原料成本的担忧,未来光伏和风力的发电价格将会比肩火电,因此去除风电和光伏补贴将会提上议程。

如果风电和光伏实现全面平价上网,不再享受可再生能源补贴,那么国家针对可再生能源补贴的压力会大幅度减少,涉及到民生的生物质发电和垃圾发电将成为可再生能源补贴的重点对象。

很显然,未来国家针对新能源发电领域,将采取不同的政策区别对待。风电和光伏发电将会通过强制推行绿证制度消纳,而生物质发电和垃圾发电会在很长时期内享受可再生能源补贴。



12.私募基金

12.1 行业最新数据

12.1.1 私募基金

截至9月30日,在中国证券投资基金业协会备案的私募基金数量共115,043只。其中,证券投资基金56,329只,占比48.96%;股权投资基金33,116只,占比28.79%;创业投资基金8,256只,占比7.18%。


图12-1 私募基金数量与类别

12.1.2 私募基金管理人

截至9月30日,在中国证券投资基金业协会登记的私募基金管理人共24,409家。其中有管理规模的私募基金管理人23,963家,占总数的98.17%;另外446家管理人未实际管理基金。


图12-2   私募基金管理人管理基金主要类别

按照管理基金的主要类别划分,证券投资基金8,768家,占比35.93%;股权、创业投资基金14,695家,占比60.22%;其他投资基金733家,占比3.00%。


图12-3   私募基金管理人组织形式

按照基金管理人的组织形式划分,其中有限公司22,633家,占比92.72%;合伙制1,768家,占比7.24%;其他组织形式8家,占比0.03%。


图12-4   股权投资规模分布

10,434家具有股权投资规模的基金管理人中,投资规模在0至20亿的基金管理人为9,628家,占总数的90%以上;20至50亿规模的为462家,占比4.43%;50至100亿的为185家,占比1.77%;100亿以上规模的基金管理人159家,占比仅1.52%。

12.2 政策与市场动态

12.2.1 关于发布《证券期货经营机构私募集合资产管理计划适用简易备案核查程序条件清单》的通知

根据《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理办法(试行)》第二十一条规定,协会研究制定了《证券期货经营机构私募集合资产管理计划适用简易备案核查程序条件清单》,现予以发布实施。

具体同时符合以下条件的私募集合资产管理计划适用简易备案核查程序:

(1)产品存续期限介于3个月至10年之间;

(2)产品结构简单、清晰,不属于结构化产品、FOF产品、MOM产品,未聘请投资顾问;

(3)投资范围明确且全部投资于标准化资产,不涉及员工持股计划;

(4)投资境内标的资产,不涉及以QDII、QDLP、QDIE等方式进行境外投资;

(5)产品开放频率不涉及每个交易日开放;

(6)产品估值遵循公允价值计量,不涉及摊余成本计量;

(7)资产管理计划管理人恢复开展私募资管业务已满6个月。

本清单依据监管政策要求和实际情况不定期进行调整。