陕投资本行业信息周刊2019年第二十一期





中基协发通知敦促私募管理人按时备份私募股权基金2018信息披露年报

627日,中基协发布关于敦促私募基金管理人按时备份私募股权(含创业)投资基金2018年信息披露年报的通知,全文如下:

根据《私募投资基金信息披露管理办法》和《私募投资基金信息披露内容与格式指引2号-适用于私募股权(含创业)投资基金》相关要求,私募基金管理人应于2019年6月底之前通过私募基金信息披露备份系统(https://pfid.amac.org.cn,以下简称“信披备份系统”)备份私募股权(含创业)投资基金2018年信息披露年报。

根据《关于加强私募基金信息披露自律管理相关事项的通知》要求,已登记私募基金管理人未按要求履行私募证券投资基金季报和年报、私募股权(含创业)投资基金半年报和年报信息披露备份义务的,在私募基金管理人完成相应整改要求前,协会将暂停受理该机构的私募基金产品备案申请。私募基金管理人未按时在信披备份系统备份私募证券投资基金2018年第三季度及以后各期季报和年报、私募股权(含创业)投资基金2018年及以后各期半年报和年报等信息披露报告累计达两次的,协会将其列入异常机构名单,并通过私募基金管理人公示平台(http://gs.amac.org.cn)对外公示;一旦私募基金管理人作为异常机构公示,即使整改完毕,至少6个月后才能恢复正常机构公示状态。

请各相关私募基金管理人按时通过信披备份系统完成私募股权(含创业)投资基金2018年信息披露年报备份工作,及时、准确填报相关信息,以免影响本机构业务开展。

(信息整理:董昕


中基协发布PPP、企业应收账款、融资租赁三类资产的证券化业务尽调细则

6月24日,中基协发布关于政府和社会资本合作(PPP)项目资产、企业应收账款资产、融资租赁债权资产三类资产的证券化业务尽职调查工作细则中基协明确,在此次发布PPP项目、企业应收账款、融资租赁债权三类基础资产的尽职调查工作细则,后续还将按“成熟一类制定一类”的原则,继续制定、发布其他大类资产尽职调查工作细则

一、重点包括

1、本细则的规定是资产证券化业务尽职调查工作的最低要求,相关机构可在此基础上制定更细化、标准更高的。

2、已登记私募基金管理人的私募基金产品投资标的涉及相关基础资产的,其尽职调查工作参照本细则执行。

3、管理人、原始权益人、资产服务机构、增信机构、托管人、资信评级机构、会计师事务所、律师事务所、资产评估机构、其他参与机构应严格履行尽职调查过程中相应的义务。

4、上述机构及其人员违反本细则、相关约定、承诺或者协会其他规定的,情节严重的,协会可相应采取谈话提醒、书面警示、要求限期改正、公开谴责、暂停备案、取消会员资格等纪律处分。协会可视情况,将违规机构、人员移送监管机构处理。

二、重要点评

1、细则适用范围:

以社会资本方(项目公司)作为原始权益人的PPP项目资产证券化业务,基础资产涵盖PPP项目资产、PPP项目收益权及PPP项目公司股权。

2、若履行项目运营责任的主体发生变化应核查相关安排是否取得政府方认可。

3、强调对提供差额支付、保证担保、流动性支持等增信措施的增信主体的尽职调查,并特别提出增信机构属融资性担保机构的,管理人及律师事务所应当核实其业务资质以及是否满足相关主管部门监管要求;同时,管理人应当核查融资性担保机构的代偿余额。

4、对于特定领域需要实施特许经营的,管理人及律师事务所要核查是否取得特许经营协议;对于使用者付费模式和可行性缺口补助模式下PPP项目,项目公司是否取得收费许可文件且文件仍处于有效期内。

5、重点核查PPP 项目是否存在政府方违规提供担保,或政府方采用固定回报、回购安排、明股实债等方式进行变相债务融资等情形。

(信息整理:孙波


货币政策二季度例会召开,分析部署下一阶段

6月25日,货币政策委员会2019年第二季度例会在北京召开,会议分析了国内外经济金融形势,并对下一步货币政策进行部署。对比今年一季度例会内容,二季度例会整体变动不大,主要变动体现在以下几个方面:

1、在经济金融形势判断方面,本次会议主要对宏观杠杆率和金融防风险的表述有所调整。一季度是“宏观杠杆率趋于稳定,金融风险防控成效显现”;二季度最新提法为“宏观杠杆率高速增长势头得到初步遏制,金融风险防控稳妥果断推进”, 表述的变化与今年以来宏观杠杆率重回上升势头有关。

2、在下一步政策部署方面,表述的变化主要与国务院副总理刘鹤近期在第11届陆家嘴论坛上的演讲内容相呼应。如相比一季度例会,新增“提升金融体系与供给体系和需求体系的适配性”、“推动供给体系、需求体系和金融体系形成相互支持的三角框架”、“在推动高质量发展中防范化解风险,把握好处置风险的力度和节奏”等新提法。

3、其他一些表述上的微小调整其实综合会议整体内容看,并无太大变动。如不再提“金融市场预期稳定”、“在利率、汇率和国际收支等之间保持平衡”等。

(来源:券商中国;信息整理:徐源




6月IPO数量快速增加,上会数量环比增加218%

6月份IPO上会数量明显增多。据东方财富数据统计,截至6月24日,已有35家IPO排队企业上会,上会数量环比增加218%,其中31家公司成功过会,3家公司未通过,1家公司取消审核,过会率为88.57%。今年1-5月,IPO上会数量合计43家,6月单月上会数量已达到今年前五个月的八成。

   本月上会的35个IPO项目由20家券商负责保荐程潇,其中中信建投保荐上会项目5个,通过率80%,华泰联合和中信证券分别有4家企业上会,过会率分别为100%和75%。截至6月24日,年内首发上会的企业共计78家,共有46家券商参与IPO保荐和承销业务当中。以发行日期计算,年内已有63只新股上市,31家券商有首发承销收入,合计实现承销费27.51亿元

(信息整理:张千


中国移动设立300亿5G产业基金,聚焦核心技术重点领域

6月25日,中国移动5G+发布会正式在上海召开。本次大会以“实施5G+,共赢新未来”为主题,中国移动在会上发布“5G+”计划,并设立总规模300亿元的5G联创产业基金,首期70亿~100亿元已募集到位,主要聚焦5G核心技术和重点应用领域,提供产业创新资本支持。

其中,中国移动提到了新的目标:2019年,中国移动将在全国范围内建设超过5万个5G基站,在超过50个城市提供5G商用服务;2020年,将进一步扩大网络覆盖范围,在全国所有地级以上城市提供5G商用服务。通过推进5G+4G协同发展、5G+AICDE融合创新、5G+ Ecology生态共建,实现5G+X应用延展。

“5G+4G协同发展”是指中国移动会利用4G站址资源建设5G,实现快速网络部署。“5G+AICDE”是指5G作为接入方式,和人工智能(AI)、物联网(IoT)、云计算(Cloud Computing)、大数据(Big Data)、边缘计算(Edge Computing)等新兴信息技术进行融合,进而推出更多的新应用、新业态。“5G+ Ecology”不仅仅是联合信息通信业上下游企业,而且会联合重点垂直行业、高校科研院所、其他电信运营企业。“5G+X应用延展”则针对两个层面,第一个层面是面向行业,面向工业、农业等14个重点行业,聚焦74个场景,开展5G应用开发。第二个层面是面向大众的5G超高清视频、超高清5G快游戏等。中国移动将会联合社会多方创新力量,通过股权投资等方式深化产融结合,打造5G产业生态和创新创业孵化器

来源:中国经营网;信息整理:何俊声



国常会针对小微融资难:中央财政以奖代补,融资担保降费奖补

6月26日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,确定进一步降低小微企业融资实际利率的措施,决定开展深化民营和小微企业金融服务综合改革试点,部署支持扩大知识产权质押融资和制造业信贷投放,促进创新和实体经济发展这是2019年召开的国常会中,第七次提及小微民企融资问题

此次会议中,一个新的提法值得注意:中央财政采取以奖代补方式,支持部分城市开展为期3年的深化民营和小微企业金融服务综合改革试点。

会议称,改革试点将在扩大民营和小微企业融资规模、提高便利度、降低融资成本、完善风险补偿机制、金融服务创新等方面进行探索,引导更多金融资源支小助微。

对此,中国民生银行表示:“实际上就是要解决小微企业目前在金融方面面临的融资难、融资贵、融资慢等问题。为了满足小微企业个性化、差异化融资需求,所以要通过以奖代补的方式,来支持和提升对小微民企的综合服务能力。”

会议称,下一步,要坚持实施稳健的货币政策,保持松紧适度,并根据国际国内形势变化适时预调微调,保持流动性合理充裕,确保小微企业贷款实际利率进一步降低。

(信息整理:胡泊


金融壹账通开拓十大供应链金融服务行业

随着人工智能、区块链、云计算、大数据等前沿科技的发展,特别是在金融领域的广泛应用,传统意义上的数据不健全、信用无法评估、银行风控难和成本高等难题都迎来了突破性变革的曙光。

金融壹账通企业金融CEO费轶明在第七届中国中小企业投融资交易会·中国供应链金融高峰论坛上表示,金融壹账通运用区块链、人工智能等前沿技术,针对性的推出了“壹企链智能供应链金融平台”,颠覆了传统供应链金融模式,为解决中小企业融资难题提出了有效的解决方案。

截至目前,金融壹账通已经开拓了十大行业供应链金融服务,重点聚焦于汽车、农牧、医疗行业。未来将通过中小银行联盟(IFAB)、政府平台两大入口,围绕政府、海关、核心企业、商户平台、金融机构五大场景,打造一个供应链金融生态圈,更好地服务好实体经济建设。 技术加持新型供应链金融 供应链金融指银行围绕核心企业,管理上下游中小企业的资金流和物流,并把单个企业的不可控风险转变为供应链企业整体的可控风险,通过立体获取各类信息,将风险控制在最低的金融服务。

在传统供应链金融模式下,依然存在很多弊端。一是信息难穿透,信用无法覆盖多级上下游企业,致使处于供应链长尾端的7成中小企业仍存在融资难题,融资缺口近12万亿;二是传统线下交易信息跟踪、审核,导致信用评估难、成本高、效率低,银行不愿贷、不敢贷;三是中小企融资难,会推升核心企业的上游采购成本,影响下游回款速度,降低整个供应链效率。 作为国内最早开发区块链技术研究的企业之一,金融壹账通运用区块链、人工智能和云计算等前沿技术,有针对性的于2018年推出了“壹企链智能供应链金融平台”

(信息整理:肖尚春


中鼎股份:并购海外企业国内落地,加码新能源汽车领域布局

和国内成本优势2008-2015年,公司主要收购美国和欧洲的减震、降噪、密封等领域的企业,和公司原有业务相关,有利于进一步打开欧美市场。2016年以来,公司抓住新能源汽车行业未来高增长的发展趋势,并购欧洲相关企业,积极布局空气悬挂系统、发动机冷却系统、新能源汽车电池冷却系统等领域,扩大公司原有业务边际范围,寻找新的业绩增长点。通过收购的国外企业在国内投资建厂,利用国外企业的品牌技术优势和国内的低成本优势,为客户提供中低端高性价比产品以及高端产品。德国WEGU在国内设立的安徽威固2018年收入1.1亿元,增长33.4%,远高于公司整体增速的5.08%;净利率16.59%,高出公司整体净利率7.37个百分点。

(信息整理:李文婷)